Generalist versus specialist CEO and R&D commitment: evidence from an emerging market

Abstract

Leveraging the human capital specificity and the Chief Executive Officer (CEO)–top management team (TMT) interface literature, this study explores the impact of generalist versus specialist CEOs on R&D commitments by Indian firms under the boundary conditions of TMTs' functional and educational diversity. Based on a sample of 253 firms over a period of 6 years, in contrast to previous studies, our findings suggest that specialist CEOs are more likely to invest in R&D than generalist CEOs; however, when supported by functionally and educationally diverse TMT, the R&D commitment of generalist CEOs increases as well.

Sofisticação Financeira do CEO e Investimentos em P&D

“…O presente estudo centra-se, portanto, em analisar se os investimentos em P&D, contabilizados no ativo intangível e nas despesas com P&D, podem ser impactados pelas características observáveis de sofisticação financeira do CEO. Segundo Bortoli e Soares (2021), a sofisticação financeira de um CEO é definida pelo conjunto de conhecimentos financeiros adquiridos no decorrer de sua trajetória acadêmica e profissional, composto por características que tendem a contribuir para a tomada de decisões estratégicas, como por exemplo, P&D. Assim, entende-se que: (1) a formação do CEO na área de negócios o torna avesso ao risco (Barker & Mueller, 2002;Harymawan, et al, 2020), de modo a aceitar projetos de pesquisas com maior propensão de desenvolvimento; além disso, tanto a (2) formação internacional quanto a (3) experiência internacional possibilita a visualização de novas oportunidades de investimento em P&D advindas de tecnologias globais e torna mais fácil a busca por artifícios para a implementação do investimento em P&D (Custódio et al, 2017;Jiang & Liu, 2020); (4) é provável que CEOs com conhecimento específico do setor visualize mais oportunidades de P&D (Agnihotri & Bhattacharya, 2021); (5) a experiência no setor financeiro pode contribuir para a captação de recursos necessários para a implementação de projetos de P&D, visto que essa é uma condição limitante em países em desenvolvimento, e que o Brasil possui instituições de crédito com linhas específicas para fomento da inovação; (6) a experiência de carreira em funções de produtividade, contabilidade e finanças, faz com que os CEOs tenham preocupação mais com a eficiência do que a quantidade do gasto em P&D (Barker & Mueller, 2002); e (7) a experiência do CEO no mandato tende a oferecer suporte qualificado para a realização de investimentos em P&D, e quanto maior for o tempo de mandato do CEO maior a cultura organizacional absorvida (Chen, 2013) e o sentimento de responsabilidade com a perpetuidade da empresa, consequentemente o interesse em encerrar sua carreira com status de prestígio (principalmente em países em que o mandato do CEO é renovado continuamente). As características do CEO são importantes para que empresas atinjam o sucesso de curto e longo prazo (Harymawan, et al, 2020), uma vez que possuem capacidades para avaliação do trade-off temporal relacionada à P&D.…”

“…No contexto geral, os resultados não apontam uma relação significativa entre a SF do CEO e o nível de P&D, contrariando outros estudos que encontraram relação (Agnihotri & Bhattacharya, 2021;Harymawan et al, 2020;Jiang & Liu, 2020;Kuo et al, 2018) para itens que compõe a SF.…”

“…Pesquisadores têm demonstrado interesse em avançar com o tema, mais especificamente em identificar os determinantes da P&D. Segundo Barker e Mueller (2002), internacionalmente foram exploradas as características empresariais e de propriedade, entretanto as pesquisas ignoravam que as características do CEO pudessem impactar nessa importante decisão empresarial, sendo essa uma lacuna existente na literatura. Dessa forma, nas últimas duas décadas tem-se admitido que o CEO é um dos principais determinantes dos gastos com P&D, pois é responsável pela tomada de decisão e alocação de recursos (Agnihotri & Bhattacharya, 2021;Barker & Mueller, 2002;Chen, 2013;Custódio et al, 2017;Harymawan et al, 2020;Jiang & Liu, 2020). No âmbito nacional, as pesquisas existentes sobre os determinantes dos gastos com P&D também seguem esse caminho, buscando explicação nas características empresariais e de propriedade (Góis et al, 2015;Jensen et al, 2004), de forma que não há pesquisas que investiguem o impacto das características dos CEOs.…”

Ceo’s Financial Sophistication and R&D Investments

“…Although their decisions involve allocating resources, they must do it quickly, in other words, resorting to the cognitive basis. According to Agnihotri and Bhattacharya (2021), in emerging countries, the decision to do R&D can be even more complex, as there are more significant resource limitations, so an expert CEO can effectively decide. In this sense, the research by Custódio and Metzger (2014), Harymawan et al (2020), andBortoli andSoares (2021) highlight that CEOs with more excellent professional knowledge in finance tend to contribute more to decisions related to financial policy.…”

“…However, the research ignored that the CEO characteristics could impact this vital business decision, this being an existing gap in the literature. Thus, in the last two decades, it has been admitted that the CEO is one of the main determinants in R&D spending, as they are responsible for decision-making and resource allocation (Agnihotri & Bhattacharya, 2021;Barker & Mueller, 2002;Chen, 2013;Custódio et al, 2017;Harymawan et al, 2020;Jiang & Liu, 2020). At the national level, existing research on the determinants of R&D spending also follows this path, seeking explanations in business and property characteristics (Góis et al, 2015;Jensen et al, 2004), so there is no research investigating the impact of CEO characteristics.…”