Gerenciamento de resultados pelo fluxo de caixa operacional: uma abordagem das empresas incorporadoras no Brasil

Abstract

A presente pesquisa teve como foco estudar a relação do Fluxo de Caixa com o gerenciamento de resultados. Nesse sentido, a utilização da discricionariedade por parte dos gestores ocorre particularmente no reconhecimento dos accruals, resultando na concentração dos estudos empíricos sobre gerenciamento de resultados na análise dessas acumulações. O objetivo da pesquisa foi examinar se o Fluxo de Caixa Operacional contribui para o gerenciamento de resultados das empresas do ramo de incorporação. O método utilizado, neste trabalho, consistiu em uma abordagem quantitativa, sendo analisadas as demonstrações contábeis dos últimos cinco anos das incorporadoras listadas na B3 e aplicou-se o modelo de regressão linear, utilizando o método de efeitos aleatórios. Adotou-se o modelo proposto por Pae (2005), que tem como objetivo aumentar o poder preditivo dos modelos Jones e Jones modificado, com a inserção de variáveis que representem o Fluxo de Caixa operacional, sendo identificadas evidências de que o Fluxo de Caixa contribui para o gerenciamento de resultado nas empresas estudadas. Os resultados apresentados nesta pesquisa podem ajudar a elucidar as questões complexas voltadas às práticas de gerenciamento de resultados nas empresas.