Government Support of the Czech Export Credit

Abstract

ÚvodStátní podpora exportních úvěrů vedoucí ke snížení jejich rizika je standardním a dlouhodobě uplatňovaným nástrojem ekonomické politiky uplatňované především v ekonomicky rozvinutých zemích. Státem podporované exportní úvěry tradičně patří mezi hojně využívané prostředky státních zásahů do ekonomiky. Všeobecné zdůvodnění státních zásahů do úvěrových trhů je obvykle založeno na dvou důvodech (Bosworth -CarronRhyne, 1987). První, velice obecný, důvod je, že komerční exportní úvěrové trhy nejsou schopny plně uspokojit společenské cíle a priority ovlivňující alokaci zdrojů a rozdělení příjmů. Druhý důvod je poněkud specifičtější. Podle tohoto důvodu nedokonalost komerčních exportních úvěrových trhů vede k tržním selháním, omezenému přidělování úvěru a dalším nedostatkům v nabídce úvěru.Tyto velice obecné důvody můžeme dále podrobněji rozpracovat. Základním obvykle uváděným důvodem pro státní podporu vývozního úvěru je existence komerčně nepojistitelného politického rizika v některých zemích. Jako jednu z dalších konkrétních výhod státních úvěrových podpor pak můžeme uvést, že tyto podpory pomáhají vyřešit nedostupnost běžných komerčně používaných zajišťovacích nástrojů pro některé žadatele o úvěr. Běžně používané tržní prostředky snižování úvěrového rizika tak nemohou být v této oblasti uplatněny. Dalším důvodem je, že z pohledu bank státní podpory snižují riziko při půjčování malým a středních podnikům. Jiný uváděný důvod pro státní úvěrové podpory je překonávání informačních omezení, kdy specializovaná státní agentura může mít lepší informace než běžná komerční banka. Státní úvěrové podpory pro malé a střední podniky také umožňují překonat bariéru nízkých úrokových marží, kdy komerční banky nemají zájem poskytovat malé úvěry a dávají přednost velkým korporátním klientům. Jako argument podporující státní aktivity na úvěrovém trhu se používá i efekt diverzifikace a dostatečného zajištění, podle něhož je stát díky velikosti svého rozpočtu schopen lépe přijímat rizika, která by byla neúnosná pro menší subjekty.Zajímavým názorem na podporu státní angažovanosti na úvěrovém trhu je i tvrzení, že pokud jsou díky státním podporám komerční banky přilákány k tomu, aby půjčovaly dříve odmítanému klientskému segmentu, postupně se s těmito podporovanými klienty seznámí a zvýší jim bonitu. Oblíbeným zdůvodněním státních úvěrových podpor je také jejich multiplikační efekt, kdy poměrně malý objem prostředků ze státního rozpočtu vede k poskytnutí většího objemu komerčního úvěru podporovaným dlužníkům. Častým důvodem ospravedlňujícím podporu exportu je také tvrzení, že růst exportu povede ke snížení nezaměstnanosti v domácí zemi a že rozvoj zahraničního obchodu s určitými státy bude mít příznivé politické důsledky pro domácí vládu a celou zemi.