Housing Wealth and Retirement Timing

Farnham, Martin; Sevak, Purvi

doi:10.1093/cesifo/ifv015

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“…Many studies are concentrated on providing empirical evidence from the USA. Sevak (2002) and Farnham and Sevak (2015) show that increasing housing wealth leads to earlier retirement. Zhao and Burge (2017) exploit the 2008 financial crisis as an exogenous negative shock to housing wealth and show that the labour supply of older people, especially females, was significantly increased after the bust of housing prices.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

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Does housing liquidity matter? Housing property rights and labour market participation of older migrants in China

Xiao

Chen

2022

Ageing and Society

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This paper adds to the literature by identifying the effect of home ownership on rural-to-urban older migrants’ labour market participation in China. Using the 2016 wave of the China Migrants Dynamic Survey, we find that older migrants who do not own houses are more likely to participate in the labour market than home owners. To alleviate endogeneity caused by the potential sample selection problem, the propensity score matching method is employed. Our results imply that home ownership can be used as a type of precautionary/retirement savings for older migrants, especially for the ones lacking in financial security. We also show that older migrants owning houses with a higher level of liquidity are less likely to participate in the labour market. It indicates that liquidity may significantly affect the effectiveness for older migrants to use home ownership as precautionary/retirement savings.

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Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

“…The literature has documented that the retirement decision of older people in developed countries is shaped by housing wealth ( e.g. Farnham and Sevak, 2015; Zhao and Burge, 2017). It is still not clear to what extent the labour market participation of older migrants in China depends on home ownership 3 .…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Does housing liquidity matter? Housing property rights and labour market participation of older migrants in China

Xiao

Chen

2022

Ageing and Society

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“…Brown, Coile et Weisbenner (2010) constatent que l'effet causal d'un héritage non anticipé sur la probabilité de prendre sa retraite plus tôt est significatif. Plus récemment, selon Farnham et Sevak (2016) une augmentation de 10 % du prix de l'immobilier américain avance l'âge de sortie du marché de travail de quatre mois. Sur les mêmes données mais post « grande récession », Ondrich et Falevich (2016) aboutissent à la même conclusion : la chute des prix sur le marché immobilier américain diminue la probabilité de prendre sa retraite tôt chez les hommes mariés.…”

Section: Introductionunclassified

Patrimoine et âge envisagé de départ à la retraite

Arrondel¹,

Soulat²

2023

Retraite Et Société

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Cette recherche a bénéficié du soutien de l'axe « Économie publique et redistribution » du Cepremap. L'Institut Europlace de Finance (EIF) a également soutenu financièrement ce travail. Nous remercions également Ronan Mahieu pour ses nombreuses relectures et ses commentaires avisés. Enfin, nous remercions les deux rapporteurs anonymes de la revue qui ont permis d'améliorer sensiblement la première version de ce texte. Les propos contenus dans ce papier sont ceux des auteurs et n'expriment pas nécessairement les positions de la Caisse des Dépôts.Résumé : En France, les départs à la retraite sont fortement marqués par une « norme sociale » puisqu'une une très large majorité des personnes liquident leurs droits au taux plein, que ce soit par la durée de cotisation ou par l'âge légal. Pour autant, le niveau de vie, les conditions de travail, la santé, les incitations financières, sont susceptibles d'influencer ces départs. Dans cet article nous étudions plus spécifiquement les liens entre âge de départ à la retraite et montants de patrimoine. Plus précisément, nous testons l'existence d'un éventuel effet richesse en évaluant l'impact du patrimoine du ménage sur l'âge envisagé de départ à la retraite par les individus. Pour cela, nous mobilisons l'enquête de suivi « Histoire de vie et patrimoine » 2014-2015 de l'Insee. L'âge envisagé moyen est de 63 ans et 7 mois, un tiers des Français envisageant de prendre sa retraite à 65 ans et 20 % à 62 ans. Cet âge de départ est lié à la génération dont dépendent les droits à la retraite et les conditions de liquidation de ces droits, mais aussi à d'autres caractéristiques : statut d'activité, niveau de diplôme… et patrimoine du ménage. Deux conclusions principales sont tirées de l'analyse économétrique. La première concerne les ménages endettés (sur leur logement principal ou pour leur entreprise) qui envisagent se retirer plus tard du marché du travail. La seconde montre que, quelle que soit la définition de la richesse (brute, nette, financière) on anticipe une retraite plus tardive si l'on est relativement pauvre ou si l'on est relativement riche : l'effet richesse sur l'âge envisagé de départ à la retraite n'est donc pas linéaire. En d'autres termes, trop peu de patrimoine retarde le départ envisagé mais faire partie du centile supérieur induit aussi un retrait plus tardif. L'effet quantitatif est néanmoins relativement faible, toujours inférieur à une année de travail en moins pour les niveaux de richesse intermédiaire. Ces effets « retard » aux extrêmes sont évidemment de nature différente : sans doute pour des raisons de niveau de vie pour les plus pauvres ; vraisemblablement pour d'autres motifs pour les plus riches : intérêt au travail, altruisme intergénérationnel…

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“…Farnham and Sevak [15] empirically estimate the impact of housing wealth on retirement timing and find that wealth effects are present. Fisher et al [16] argue that housing wealth has no impact on consumption.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Impact of Inheritance and Housing Wealth on Retirement Decision

Amedah¹,

Fougère²

2017

JSS

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This paper proposes to find how wealth shocks such as inheritances and housing wealth impact retirement behaviour using cross-sectional micro data from the Canadian Survey of Financial Security. Estimation of wealth impact on retirement decision is challenging since wealth and retirement decision may be endogenously determined. We found no evidence that housing wealth impacts retirement decision suggesting that individuals are correctly anticipating future housing wealth and adjusting their labour market behaviour accordingly. However, the data supports the hypothesis that receiving an inheritance significantly increases the retirement hazard, which may indicate the existence of some financial constraints.

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Housing Wealth and Retirement Timing

Cited by 26 publications

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Does housing liquidity matter? Housing property rights and labour market participation of older migrants in China

Does housing liquidity matter? Housing property rights and labour market participation of older migrants in China

Patrimoine et âge envisagé de départ à la retraite

Impact of Inheritance and Housing Wealth on Retirement Decision

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