Impacto Da Governança Corporativa Na Relação Entre Tempestividade E Gerenciamento De Resultados Em Empresas De Capital Aberto No Brasil

Abstract

RESUMOEste trabalho foi elaborado com o propósito de verificar o impacto da governança corporativa na relação entre tempestividade e gerenciamento de resultados em empresas não financeiras de capital aberto atuantes no Brasil, no período 2011-2019. Para controlar o efeito da governança corporativa foi utilizada uma amostra de empresas do segmento Novo Mercado da B3, pois as mesmas possuem elevado padrão de transparência e governança por apresentar regras diferenciadas de governança corporativa. Há estudos que apontam que as práticas de governança corporativa são capazes de reduzir o gerenciamento de resultados. Há outros estudos que apontam que empresas com gerenciamento de resultados são menos tempestivas na divulgação de suas informações. Logo, pretende-se discutir no presente estudo a lacuna entre estas duas linhas de estudos, ou seja, analisar o poder da governança em mitigar a relação entre tempestividade e gerenciamento de resultados. Para isso, foi analisada uma amostra de 108 empresas no período 2011-2019, com a utilização dos resíduos do modelo de Pae ( 2005) como proxy de gerenciamento de resultados. Os resultados de todos os testes executados mostram, sem exceção, que a governança corporativa reduz o poder de explicação do gerenciamento de resultados pela tempestividade. Isso quer dizer que a demora na publicação das demonstrações, em empresas com destacadas práticas de governança corporativa, não possui relação com as práticas oportunísticas do gerenciamento de resultados em empresas não financeiras do mercado brasileiro de capitais. Palavras-chave: Governança Corporativa. Tempestividade. Gerenciamento de Resultado. Teoria da Agência.