Increased Capital Mobility/Liquidity and its Repercussions at Regional Level

Abstract

The most significant structural change undergone by the British and Swiss economies during the past 25 years (1975-2000) is indisputably the development of their financial systems. From this point of view, the two countries show a number of similarities: the presence of one or more international financial place(s), large enterprises which expanded greatly on the international front during that period, the decline of their industrial regions, a monetarist-type monetary policy that involved floating their currency on the external market, a more or less enthusiastic policy of liberalizing their financial markets, etc. In these two countries, the development of international financial centres and the decline of the industrial regions took place in parallel. The question that remains is: are these developments linked? There have been many studies dealing with the relationship between finance and industry. But this article is original in that it approaches the question principally from the spatial angle (by contrasting the evolution of the financial centres with that of the other regions) and from the sectoral angle (by making a distinction between finance and the industrial activities).

Les territoires de l’industrie financière : quelles suites à la crise de 2008-2009 ?

“…C'est ce que nous avons appelé l'accroissement de la mobilité/liquidité du capital (Corpataux et Crevoisier, 2005) puisque la libéralisation des mouvements de capitaux va de pair avec le développement des marchés financiers et de leur liquidité. Deux types de réformes institutionnelles de nature territoria-le ont été mises en oeuvre afin de construire la mobilité/liquidité des capitaux.…”

“…Si l'ampleur des transformations de ces derniers et leur intégration au niveau mondial ont été variables selon les pays (on peut parler de variété et d'hybridation plutôt que de convergence vers un modèle anglo-saxon), les différentes réformes institutionnelles, d'inspiration anglo-saxonne, qui ont été prises ont toutefois un Olivier CREVOISIER et Thierry THEURILLAT avec la collaboration de Pedro ARAUJO DE 2008DE -2009 point commun. Selon nous, la mise en place de systèmes financiers basés sur la finance de marché consiste à assurer la mobilité/liquidité du capital (Corpataux et Crevoisier, 2005). En effet, sur les marchés financiers, les investisseurs ont la possibilité de se désengager à tout moment vis-à-vis de leurs investissements (vendre) pour réallouer les capitaux ailleurs (acheter), dans d'autres entreprises situées dans d'autres pays ou régions.…”

“…La première partie développe une approche territoriale de l'industrie financière (Corpataux et Crevoisier, 2005 ;Corpataux et al, 2009). On verra que l'industrie financière peut être appréhendée comme une activité de construction et d'exploitation de la mobilité/liquidité du capital.…”

The Impact of Institutional Investors on Corporate Governance: A View of Swiss Pension Funds in a Changing Financial Environment

“…There are two issues which we think are worth examining. Firstly, the increasing power of collective investment schemes and the concentration of them in the hands of institutional investors (Clark 2000(Clark , 2003Montagne 2006) and, secondly, those political and institutional reforms aimed at promoting mobility/liquidity of capital (Corpataux & Crevoisier 2005a).…”

“…There are few theories which link finance and regional development, and those that do were generally developed in the 1990s (see Corpataux & Crevoisier 2005a;or particularly Corpataux (2003) for a more complete review).…”