Inventories and the stockout constraint in general equilibrium

Abstract

Κατσυψυκι Σηιβαψαmα ψ ανδ ϑαγϕιτ Σ. Χηαδηα ζ Υνιϖερσιτψ οφ Κεντ Μαψ 2013Αβστραχτ Wε στυδψ τηε ιmπλιχατιονσ οφ α στοχκουτ χονστραιντ ιν α δψναmιχ γενεραλ εθυιλιβριυm mοδελ, ωηιχη χαν εξπλαιν βοτη ΡΒΧ ανδ ινϖεντορψ φαχτσ ωελλ. Υνδερ τηε στοχκουτ χονστραιντ, ινϖεντοριεσ ανδ δεmανδ αρε χοmπλεmεντσ ιν γενερατινγ σαλεσ, ανδ ηενχε τηε οπτιmαλ λεϖελ οφ ινϖεντοριεσ ινχρεασεσ ιν εξπεχτεδ δεmανδ. Wε αλσο σηοω τηατ τηε ινϖεντορψ το σαλεσ ρατιο ισ βοτη περσιστεντ ανδ χουντερχψχλιχαλ βεχαυσε τηε χοστ οφ χαρρψινγ ινϖεντοριεσ ισ mαινλψ δετερmινεδ βψ τηε ιντερεστ ρατε.Wε υσε τηισ mοδελ το δισεντανγλε ουτπυτ ανδ σαλεσ, βψ mατχηινγ τηε κεψ ινϖεντορψ mοmεντσ, ανδ …νδ τηατ πρεφερενχε ανδ προδυχτιϖιτψ σηοχκσ αρε εθυαλλψ ιmπορταντ ιν δατα. Φιναλλψ, ωε ασσεσσ ωηετηερ ιmπροϖεmεντσ ιν ινϖεντορψ mαναγεmεντ χαν εξπλαιν τηε Γρεατ Μοδερατιον. Wε …νδ τηατ, αλτηουγη ιmπροϖεmεντσ ιν ινϖεντορψ mαναγεmεντ χαν ρεδυχε τηε νεεδ φορ ινϖεντορψ ηολδινγσ, ωηιχη δεχρεασεσ ουτπυτ ϖολατιλιτψ ρελατιϖε το σαλεσ ϖολατιλιτψ, λοωερ λεϖελσ οφ ινϖεντοριεσ αχτυαλλψ ινχρεασεσ σαλεσ ϖολατιλιτψ. Βεχαυσε τηεσε τωο ε¤εχτσ ο¤σετ εαχη οτηερ, α χηανγε ιν ινϖεντορψ mαναγεmεντ δοεσ νοτ χηανγε ουτπυτ ϖολατιλιτψ το ανψ γρεατ εξτεντ.