Investimentos ESG na pandemia da Covid-19

Abstract

O objetivo deste estudo é analisar o efeito do investimento em fatores ambientais, sociais e de governança (ESG) no desempenho financeiro de empresas brasileiras e no retorno anormal acumulado durante o período da pandemia de Covid-19. Para isso, foram comparadas duas carteiras teóricas do mercado brasileiro: uma composta pelas empresas do ISE e outra por empresas do Ibovespa. Analisou-se o impacto das variáveis de desempenho financeiro nos Retornos Anormais durante o período de pandemia de Covid-19, utilizando-se o método do Estudo de Evento. Este estudo obteve resultados mistos. As empresas do ISE obtiveram CAR mais elevados para o período da pandemia, demonstrando maior resiliência durante a crise. Além disso, observou-se menor volatilidade das ações ESG. Os resultados dos modelos de regressão não identificaram uma relação positiva entre os indicadores de rentabilidade e o CAR para empresas do ISE. Por outro lado, em linha com as hipóteses deste estudo, verificou-se uma associação positiva entre Q de Tobin de empresas ESG e o CAR. Esta pesquisa pode ser útil para acadêmicos e investidores, uma vez que amplia as evidências dos investimentos ESG em termos de desempenho financeiro em um mercado emergente, como o brasileiro, e sua resiliência em tempos de crise. Por fim, gestores, investidores, credores e demais profissionais podem se interessar pelos resultados desta pesquisa, uma vez que os investimentos ESG podem desenvolver uma vantagem competitiva, contribuindo para o sucesso do negócio a longo prazo.