Is There Any Impact of the World Uncertainty Spillover Index (WUSI) on Firm Investment? Evidence from Turkey

Abstract

Bu makale, Dünya Belirsizlik Yayılma Endeksi-Amerika Birleşik Devletleri'nin (WUSI-USA) 164 Türk imalat firmasının 2005 ve 2019 yılları arasındaki yatırım politikası üzerindeki etkisini incelemektedir. Bulgulara göre, WUSI-USA'nin firmaların yatırım politikası üzerinde olumsuz bir etkisi vardır. Reel opsiyon teorisine göre firmalar belirsiz koşullar altında yatırımlarını ertelemeyi tercih etmektedirler. Alternatif yatırım ölçümlerinin kullanılması, sonuçlarımızın geçerliliğini doğrulamaktadır. Genel olarak, bu çalışma ABD'den gelen belirsizliğin firmaların yatırım kararlarını etkilediğini ortaya koymaktadır. Türk firmaları finansal kararlarına belirsizlik yayılmalarını dahil etmeli ve stratejilerini belirsizliğin yayıldığı zamanlarda firmaya özgü faktörlere göre ayarlamalıdır. Politika yapıcılar ve firma yöneticileri, yatırım stratejilerini oluştururken ABD'deki belirsizlik yayılma etkilerini dikkate almalıdır.