L’installation de la Finance en France.

Abstract

L’article s’attache à reconstituer les conditions dans lesquelles le pouvoir de la Finance s’est installé en France et à repérer ses impacts sur le comportement des entreprises, plus généralement sur le type d’organisation industrielle qui caractérisait l’économie française à l’époque du fordisme. La thèse centrale défendue est qu’à travers les privatisations et l’installation des nouvelles et multiples régulations et règlementations qui ont permis l’installation du pouvoir de la finance, l’économie française a perdu son mode central de coordination des agents. Celui-ci qui traditionnellement se faisait à partir d’un large parc industriel et financier public servant de support à une politique industrielle centrée sur les le lancement régulier de « grands projets », a aujourd’hui perdu ses conditions de possibilité.

La financiarisation des politiques publiques

“…Les travaux sur la financiarisation qui partent d'un point de vue « externaliste » et cherchent à comprendre l'extension de la sphère financière ont déjà souligné le rôle des politiques publiques dans la financiarisation évoquant les changements de réglementation du secteur financier, les privatisations ou encore les politiques macro-économiques et monétaires (Krippner, 2011 ;Coriat, 2008). L'approche « internaliste » proposée permet d'identifier d'autres évolutions, non pas la financiarisation par les politiques publiques, mais la financiarisation des politiques publiques elles-mêmes, c'est-à-dire la pénétration des logiques et des formes d'évaluation financiarisées dans la formulation et la mise en oeuvre des politiques, y compris lorsque celles-ci ne portent pas sur le secteur financier.…”

Investisseurs institutionnels non-résidents, corporate governance et stratégies d’entreprise

“…(11) Pour une histoire des privatisations, de la constitution puis de la dissolution des « noyaux durs », Coriat (2008).…”

“…C'est à l'occasion du « dénouement » des noyaux durs que les II étrangers sont entrés en masse dans le capital des plus grandes firmes françaises (morin et Rigamonti, 2002 ;Coriat, 2008).…”

“…Ce point est discuté notamment par Goyer (2007) rieure. Le « débouclage » à partir du milieu de la décennie 1990 des participations croisées issues des noyaux durs constitués lors des deux premières vagues de privatisations (1986-88 et 1993-95) a remis sur le marché des paquets d'actions qui ont été saisis en masse par les investisseurs étrangers (Coriat, 2008). Au 31 décembre 2007, les non-résidents détenaient ainsi 46,7 % de la capitalisation boursière des sociétés françaises de notre échan-tillon, contre déjà 37,4 % en 2001.…”

What is Europe?

“…A decisive element is the fact that the liberalisation of capital circulation accompanying the EMU is not limited to intra-European transactions but extends to operations in the rest of the world. The US played a significant role in this; 72 the EMU represents European insertion into the North American project of global capitalism as described by Panitch and Gindins. The irreversible entry of American investment funds on the continent in the second half of the 1990s was the result.…”