Macroeconomic effects of zero corporate income tax on retained earnings

Abstract

Abstract:International tax competition has led to a lowering of corporate tax rates worldwide. Estonia was the first country to reduce the tax rate on retained earnings to zero, while distributed profits remained taxed at the pre-reform level. This paper seeks to analyse the effects of this unique tax reform implemented in year 2000. We apply a neoclassical exogenous growth general equilibrium model with an extension for endogenous corporate finance. Our findings indicate that the reform had a strong positive effect on capital accumulation and a modest positive effect on output and consumption, while preferential treatment of retained earnings increased equity finance and reduced debt finance.JEL codes: H25, O16, E21, P35

Finanse i rachunkowość w dobie zmieniającej się rzeczywistości gospodarczej

“…Wprowadzenie w Estonii reformy podatkowej okazało się sukcesem. Analizy ekonomiczne przeprowadzone niemal dekadę po reformie pokazały wzrost inwestycji, a co za tym idzie: umiarkowany wzrost produkcji i konsumpcji [Masso, Meriküll, 2011]. Wkrótce model ten zaczął być stosowany w różnym zakresie w zależności od warunków lokalnych w innych krajach, m.in.…”

Fiscal results of application of the 0 % rate for profit tax for organizations of social sphere Irina Katsyuba, Elena Firsova

“…Предлагаются формы совершенствования мониторинга эффективности налоговых льгот, методология управления рисками налогового стимулирования экономического роста, методология оценки налоговых расходов и эффективности налоговых льгот, новые подходы в отношении установления налоговых льгот и преференций, способствующие повышению эффективности их применения [1-5]. Оценивается влияние нулевой ставки налогообложения прибыли на макроэкономические показатели, анализируются правовые аспекты применения льгот по налогам организациями социальной сферы [6,7].…”

International Scientific Conference "New Challenges in Economic and Business Development – 2020: Economic Inequality and Well-Being" : Proceedings

“…During 2006-2017, Latvia has applied a rather generous accelerated depreciation (hereafter AD) policy to stimulate firm investment. Neighbouring Estonia has applied, since 2000, a zero corporate income tax on reinvested profit (Masso and Meriküll, 2011;Masso et al, 2011). During 2008-2015, business investment rate (defined as gross investment divided by gross value added of non-financial corporations) in Latvia was in line with other Baltic countries and Poland.…”