Management of inventory for firms’ efficiency – a study on steel manufacturing industry

Abstract

PurposeThe purchase is becoming a more difficult cum tactical decision that affects the cost factor, quality factor, time factor and responsive factor of the buy and maintains them. The purpose of this study is to investigate the effect of inventory management (IM) practices on operational efficiencies (OEs) in Indian steel manufacturing firms.Design/methodology/approachThe study is based on a quantitative research design that has collected information from 321 key officials of Indian steel manufacturing firms. The analyses are carried out with the use of statistical techniques such as confirmatory factor analysis and structural equation modeling (SEM).FindingsThe paper finds that inventory management (IE) has a considerable impact on the OE of steel manufacturing firms in India. The manufacturing industry must highlight the significance of inventory management practice (IMP) for enhancing firm efficiencies in a volatile environment with the help of management teams. Understanding the impact of IE practices on firms’ OE would be helpful for company shareholders and investors.Practical implicationsThe paper suggests the manufacturing industry to emphasize the role of inventory management practices to have better productivity of the firm. This research focuses on the relationship between IMP and OE.Social implicationsEffective and efficient use of inventory will be helpful in reducing the overall cost of production and reduced costs to customers.Originality/valueCompanies require resources to attain a long-term competitive edge. Also, as a consequence, the research is compatible with resource-based view (RBV) theory.

Rancangan Sistem Kontrol Manajemen Persediaan Toko Bintang Terang

“…Gambar 1. Identifikasi Masalah Menggunakan Business Challenge Bundle (Wieringa & Heerkens, 2003;Gunawan, 2012) p-ISSN: 0216-1249 Pemilik toko dan/atau pedagang adalah orang pertama yang berperan dalam manajemen persediaan (Panigrahi, Mishra, Samantaray, & Jena, 2021). Manajemen persediaan meliputi aktivitas pemesanan dimana pemilik toko atau pedagang perlu menentukan sejumlah pesanan produk dalam jumlah yang tepat dan waktu yang tepat (Orobia, Nakibuuka, Bananuka, & Akisimire, 2020).…”

“…Persediaan perlu diperhatikan dengan baik karena kesalahan dalam menentukan (memilih persediaan dapat berdampak pada kerugian finansial dan ketidakpuasan pelanggan. Persediaan yang terlalu besar akan menghasilkan biaya persediaan yang lebih tinggi (Panigrahi, Mishra, Samantaray, & Jena, 2021) sehingga modal mengendap dan mengganggu keuangan perusahaan. Persediaan yang terlampau banyak juga dapat menyebabkan persediaan menjadi usang, rusak atau hilang akibat pencurian (Orobia, Nakibuuka, Bananuka, & Akisimire, 2020).…”

“…Dalam menentukan pembelian, pemilik dan/atau pedagang perlu mempertimbangkan faktor biaya, faktor kualitas, faktor waktu, faktor responsif pembelian dan pemeliharaan. Di samping itu, manajemen persediaan juga sangat dipengaruhi oleh kesalahan manusia (human-error) terutama apabila aktivitas di dalam manajemen persediaan melibatkan banyak tenaga kerja (Panigrahi, Mishra, Samantaray, & Jena, 2021).…”

“…Sistem kontrol manajemen persediaan berorientasi pada efektivitas manajemen dalam menjaga persediaannya agar dapat memenuhi tingkat penjualan dan meminimalisir biaya persediaan (gudang) (Orobia, Nakibuuka, Bananuka, & Akisimire, 2020;Agyemang & Broadbent, 2015). Dalam merancang sistem kontrol manajemen persediaan, perusahaan perlu membuat prosedur perencanaan persediaan yang dapat dijadikan pedoman bagi pegawai untuk bertindak, sistem yang dapat membantu perusahaan untuk merencanakan persediaan, serta dapat digunakan untuk melacak kinerja pegawai dan perusahaan (Panigrahi, Mishra, Samantaray, & Jena, 2021) Adapun sistem kontrol manajemen dalam penelitian ini berupa SOP (Standard Operating Procedure) yang digambarkan melalui DFD (Data Flow Diagram). SOP Ini terdiri dari SOP fisik dimana melibatkan aktivitas fisik individu serta SOP pemograman yang merupakan prosedur pemograman yang terdiri dari data-data yang perlu diolah secara komputerisasi sehingga menghasilkan informasi bagi perusahaan.…”

Effects of Inventory Management Practices on Operational Performance in Mombasa County Government, Kenya

“…Inventory numbers can also be compared with financial statements. In India the effectiveness of inventory management has been found to impact on operational efficiencies in steel manufacturing firms [3]. Therefore, inventory management is a global concept which functions significantly in supply chain management.…”