Este artigo trata de uma pesquisa que se propôs a analisar a trajetória do PIBID (Programa Institucional de Bolsas de Iniciação à Docência) entre 2007 e 2018 na perspectiva do ciclo de políticas (Bow et al., 1992). Conduz o estudo a seguinte questão: como interpretam a trajetória do PIBID aqueles que atuaram nele nos contextos de influência, produção de texto e prática? Para respondê-la trabalhou-se com análise documental, entrevistas e questionários através dos quais alcançou-se os depoimentos de 51 atores do PIBID. Os dados foram analisados com a contribuição de diversos autores dos quais destacam-se Zeichner na formação de professores e Ball nas políticas públicas educacionais. Os resultados indicam que, ao longo de sua trajetória, o PIBID encarnou as disputas em torno dos sentidos de docência e de formação entre progressistas (transformadores) e liberais (reformadores). Isso fez com que o programa passasse por duras mudanças que por fim desconfiguram sua essência. Observou-se que, no contexto da prática analisado - um PIBID Pedagogia de uma universidade federal localizada no Rio de Janeiro, pelas interpretações e traduções dos atores, as mudanças que o programa sofreu não afetaram o trabalho pedagógico desenvolvido porque o sentido de docência construído se sobrepôs à mensagem da política.