MZE, un modèle macroéconométrique pour la zone euro ; suivi d'un commentaire de Jérome Henry

Abstract

[fre] MZE, un modèle macroéconométrique pour la zone euro . . À partir des comptes trimestriels pour la zone euro construits par Eurostat, on élabore un modèle macroéconométrique dans le but d’enrichir les outils de prévision et d’analyse de l’économie de la zone. Quelques données manquantes cruciales doivent être reconstruites en s’appuyant sur des données incomplètes fournies par Eurostat (capital, revenu disponible des ménages, commerce intra-zone). La structure du modèle est néoclassique à long terme, néokeynésienne à court terme. Cette version du modèle prend comme référence pour l’offre de biens une fonction de production Cobb-Douglas. L’offre de travail est modélisée soit par une courbe de Phillips soit par une fonction WS et par un taux d’activité dépendant du taux de chômage. Le court terme implique des coûts d’ajustement modélisés de manière ad hoc par des modèles à correction d’erreur. Les effets variantiels à court terme et à long terme sont assez consensuels. Pour le long terme, le potentiel de l’économie apparaît dépendre de la population en âge de travailler, de la productivité globale des facteurs, du coût réel du capital, et éventuellement des termes de l’échange et de la fiscalité sur les salaires. D’ores et déjà, le modèle incorpore la possibilité d’utilisation en anticipations rationnelles pour l’étude des évolutions de changes et de taux à long terme. Un exercice de choix de la fonction de réaction monétaire est mené à titre illustratif des questions pouvant être abordées par le modèle. [eng] MZE, a Macroeconometric Model for the Euro Zone . . We build a macroeconometric model from Eurostat’s quarterly euro zone accounts with the aim of enhancing the zone’s economic forecasting and analytic tools. Some crucial missing data have to be reconstructed from incomplete data provided by Eurostat (capital, households’ disposable income and trade within the zone). The model’s structure is neoclassical in the long run and neo-Keynesian in the short run. This version of the model takes a Cobb-Douglas production function as its reference for the goods supply. The labour supply is modelled either by a Phillips curve or by a WS function and a labour force participation rate depending on the unemployment rate. The short run entails adjustment costs modelled ad hoc by error correction models. The short-run and long-run variantial effects are fairly similar. The economy’s long-run prospects seem to depend on the working-age population, total factor productivity, the real cost of capital, and possibly terms of trade and payroll taxation. The model can now be used for rational expectations to study changes in exchange rates and long-term rates. An exercise is conducted to select a monetary reaction function to illustrate the questions that the model can address. [ger] MZE, ein makroökonometrisches Modell für den Euro-Raum . . Anhand der von Eurostat für den Euro-Raum erstellten vierteljährlichen Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung wird ein makroökonometrisches Modell erarbeitet, um die Prognose-und Analyseinst...

Quel impact des variations du prix du pétrole sur la croissance française ?

“…ModèleÉconométrique de Simulation et d'Analyse Générale de l'Économie : modèle trimestriel macroéconométrique de l'économie française développé en 2001 par la Direction de la prévision et l'Insee (Allard-Prigent, Audenis, Berger, Carnot, Duchene et Pesin (2002)).9 Nigem est un modèle macroéconométrique mondial du National Institute of Economic and Social Research. 10 Modèle Zone Euro développé par l'Insee et la Direction de la Prévision, ce modèle est alimenté par les données fournies par Eurostat cf Beffy, Bonnet, Monfort et Darracq-Pariès (2004)…”