Okun´s law in Colombia: a non-linear cointegration

Abstract

This paper identifies Okun´s law in Colombia between 1984 and 2016 using a Vector Error Correction Model (VECM) as there is evidence of a long-term relationship between the unemployment rate and the GDP. Results suggest that after a one percent increase in GDP, the unemployment rate is reduced by 0.45 percentage points in the long run (after sixteen quarters). In addition we inspect for nonlinearities using a threshold cointegration model (TVECM). Results suggest the existence of two regimes a low and a high one. The high regime starts at the late nineties and is associated with a more flexible labor market. Under this regime, a 1% increase in GDP, reduces the UR 0.6 percentage points after eighteen quarters. By contrast, under the low regime the response is 0.2 percentage points after eight quarters.

Estimación de la Ley de Okun para México al nivel estatal y por tamaño de localidad

“…Por su parte, Flórez et al (2018) verifican la existencia de la Ley de Okun en Colombia de 1984 a 2016, utilizando un modelo de corrección del vector de error (vce, por sus siglas en inglés) para determinar relaciones de largo plazo. Los autores concluyen que existen relaciones de largo plazo para identificar la dinámica.…”

“…Los autores concluyen que existen relaciones de largo plazo para identificar la dinámica. Al mismo tiempo, empleando un modelo de cointegración no lineal se evidencia la relación negativa, que se acentúa entre regímenes expansivos y recesivos (Flórez et al, 2018).…”

“…Del mismo modo, este documento enriquece a la literatura económica de la Ley de Okun (1962) al emplear métodos que pueden estimar los efectos de corto y de largo plazos, permitiendo variaciones fijas y temporales. Esto nos posibilita: 1) la formulación de políticas públicas que ayuden a las economías a alcanzar su condición de pleno empleo en México (Okun, 1962); 2) un entendimiento completo de las dinámicas directas e indirectas del mercado laboral (Flórez et al, 2018) y 3) contribuye al análisis del comportamiento del factor trabajo, como el fenómeno de la informalidad laboral y el capital en su contribución al crecimiento económico del país (Loría et al, 2012).…”

Research of the Impact of Business Cycles on the Unemployment in the Countries of the European Union

“…Okunas JAV buvo apskaičiavęs, kad, norint atitinkamais metais sumažinti esantį JAV nedarbo lygį vienu procentu, tam reikia 2,5 % didesnio ekonominio augimo arba, kitaip tariant, nedarbo lygį 0,4 % sumažina 1 % didesnis bendrojo vidaus produkto augimas. Okuno dėsnis teigia, jog šalies ūkis susiduria su 2,5 % BVP nuostoliu, kai nedarbo lygis viršija natūralųjį nedarbo lygį 1 % (Flórez et al, 2018). Okuno koeficientas buvo tiriamas panaudojant skirtingų šalių duomenis ir iš gautų rezultatų buvo nustatyta, jog jis ne visada yra vienodas .…”