On the Multiplicity of Equilibrium Strategies in a Non-Renewable Natural Resource Duopoly

Abstract

We wish thank participants of the 2014 CIREQ Montreal workshop in natural resource and environmental economics. Financial support was granted by the Fonds québécois de la recherche sur la société et la culture.Les cahiers de recherche du CREATE ne font pas l'objet d'un processus d'évaluation par les pairs/CREATE working papers do not undergo a peer review process. Abstract:We identify two possible equilibrium configurations for a non-renewable resource duopoly in a discrete-time framework. For the purpose of illustration, we suppose initial endowments of firms that allow for a maximum of two extraction periods. In the first possible equilibrium, the duopoly exists for two periods, while in the second possible equilibrium, the duopoly lasts only for one period and the firm with the higher initial endowment becomes a monopolist in the second and last period. As neither equilibrium configuration dominates the other for both firms at the same time, it is unclear whether firms acting simultaneously can coordinate on one particular configuration. Résumé:Dans le cadre d'un modèle à temps discret, nous identifions deux configurations d'équilibre possibles pour un duopole extrayant une ressource non-renouvelable. Pour des fins d'illustration, nous supposons que le stock initialement disponible pour chaque firme est tel que l'extraction perdure pour un maximum de deux périodes. Dans le premier équilibre possible, un duopole opère lors des deux périodes, alors que dans le deuxième équilibre, le duopole opère seulement lors de la première période et est suivi par une période où la firme avec un stock relativement plus élevé devient un monopole. Comme aucune des deux configurations d'équilibre ne domine l'autre, il n'est pas clair que des firmes agissant simultanément peuvent se coordonner sur une configuration en particulier. Mots clés:Équilibre à boucle ouverte, équilibre à boucle fermée, duopole, ressource nonrenouvelable Classification JEL: Q30, D43