Peer-to-Peer Lending – A (Financial Stability) Risk Perspective

Abstract

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in AbstractThe aim of this paper is to discuss P2P lending, a subcategory of crowdfunding, from a (financial stability) risk perspective. The discussion focuses on a number of dimensions such as the role of soft information, herding, platform default risk, liquidity risk, and the institutionalization of P2P markets. Overall, we conclude that P2P lending is more risky than traditional banking. However, it is important to recognize that a constant conclusion would be misleading. P2P platforms have evolved and changed their appearance markedly over time, which implies that although our final conclusion of increased riskiness through P2P markets remains valid over time, it is based on different arguments at different points in time. In addition, we discuss that acting on P2P online platforms satisfies most possible definitions of shadow banking and shows significant similarities with many observed aspects of shadow banking. We thus infer that P2P lending can be considered part of the shadow banking sector. JEL Classification:F34, G21, G23

FinTech in the Small Food Business and Its Relation with Open Innovation

“…The most important role of FinTech is that FinTech can improve financial access for small businesses that cannot be covered by banks or other formal financial institutions [19,20]. FinTech is suitable for small businesses because it does not need to provide collateral to access funding [21][22][23]. In addition, P2P lending has the advantage of providing loans with lower interest rates and without collateral to borrowers, while lenders get high returns on investment [23][24][25].…”

Estimating Probability of Default on Peer to Peer Market – Survival Analysis Approach

“…However, it is important to recognize that a constant conclusion would be misleading. P2P platforms have evolved and changed their appearance markedly over time, which implies that although final conclusion of increased riskiness through P2P markets remains valid over time, it is based on different arguments at different points in time (Käfer, 2016).…”

Factors of the fintech market development in the global economy (the case of the alternative lending)

“…Пятый фактор, который может оказывать влияние на рынок альтернативного кредитования, -реальная процентная ставка в стране. Активное развитие альтернативного кредитования началось именно в результате низких реальных процентных ставок в развитых странах в связи с адаптацией экономик к последствиям мирового финансового кризиса [Käfer, 2018]. Низкие реальные процентные ставки стимулировали инвесторов искать новые сферы финансирования, среди которых оказались и платформы взаимного кредитования.…”

“…Поэтому традиционная система регулирования кредитных организаций чаще всего не учитывает особенности новых платформ. В таких условиях существует достаточно большой потенциал для распространения мошенничества и отмывания денег под видом инновационных кредитных платформ [Käfer, 2018]. Компании, которые работают по мошенническим схемам, способны создавать ажиотаж на рынке, что может стимулировать развитие всего рынка альтернативного кредитования.…”