Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2014

Abstract

This study aims to determine the effect of corporate governance on corporate value with the quality of earnings as an intervening variable. Corporate governance mechanism uses four variables managerial: ownership, institutional ownership, the proportion of independent directors and audit committee. The sample consist of 28 banking companies in 2011-2014. The research used Multiple Linear Regression Analysis to test the influence of in­dependent variables on dependent variable. Varible of earnings quality that measured by DA (Discretionary Accrual) has effect on firm value. Institutional ownership of independent board and audit committee have effect on earning quality. Other variables such managerial owner­ship and institutional ownership have no effect on earnings quality. Institutional ownership and independent board have effect on firm value, meanwhile managerial ownership and the audit committee have no effect on firm value. The value of adjusted R2 for the effect of corporate gov­ernance mechanisms on the quality of earnings was 0.170 or 17%. While the value of adjusted R2 for the effect of corporate governance mechanisms on firm value with the quality of earnings as an intervening variable was 0.311 or 31.1%.

Pengaruh Good Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan

“…Karena sifatnya yang independen, penilaian yang objektif dapat diberikan terhadap evaluasi kinerja dewan dan manajemen. Penilaian yang objektif menciptakan kesetaraan diantara berbagai kepentingan, sehingga kinerja manajemen yang meningkat dapat meningkatkan pula nilai perusahaan (Alfinur, 2016;Anggraini, 2013;Berliani & Riduwan, 2017;Fitriyani, 2017;Meindarto & Lukiastuti, 2017;Sarafina & Saifi, 2017;Sari & Sanjaya, 2019;Widianingsih, 2018) menunjukkan bahwa dewan komisaris independen berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan penelitian (Amrizal & Rohmah, 2017;Sari & Sanjaya, 2019;Widianingsih, 2018) menunjukkan bahwa dewan komisaris independen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini mengindikasikan bahwa adanya komisaris independen dalam sebuah perusahaan dinilai belum cukup efektif untuk melakukan pemantauan terhadap manajer perusahaan dan para pelaku pasar belum sepenuhnya mempercayai kinerja komisaris independen dalam suatu perusahaan.…”

“…Semakin besar nilai kepemilikan institusional maka semakin kuat kontrol terhadap perusahaan sihingga pemilik perusahaan dapat mengendalikan perilaku manajemen agar bertindak sesuai dengan tujuan perusahaan dan pada akhirnya berhasil meningkatkan nilai perusahaan, hal ini menunjukkan bahwa fungsi kontrol dari pemilik sangat menentukan dalam meningkatkan suatu kinerja perusahaan. Kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan (Amrizal & Rohmah, 2017;Berliani & Riduwan, 2017;Hidayat & Yuliah, 2018;Lestari & Ghani, 2019;Meindarto & Lukiastuti, 2017). Namun karena pihak institusi sebagai pemilik saham perusahaan belum efektif dalam melaksanakan kontrol dan monitoring terhadap pihak manajemen.…”

“…Jumlah audit yang semakin besar memungkinkan kualitas pelaporan semakin tinggi dan monitoring pihak manajemen akan semakin tinggi juga. Kehadiran komite audit yang melakukan pengawasan terhadap kinerja dewan komisaris dan meningkatkan kualitas arus informasi antara pemegang saham dan manajer sehingga membantu mengurangi agency problem dan akan meningkatkan nilai perusahaan (Sarafina & Saifi, 2017;Widianingsih, 2018) Namun dalam fungsi pengawasannya peran komite audit yang kurang dalam melakukan pengawasan dan pengendalian perusahaan menyebabkan menurunnya nilai perusahaan (Amrizal & Rohmah, 2017;Anggraini, 2013;Meindarto & Lukiastuti, 2017;Sari & Sanjaya, 2019;Wardoyo & Veronica, 2013).…”

“…Manfaat utama keberadaan direktur independen dan komisaris independen adalah untuk melindungi kepentingan pemegang saham minoritas dan pemangku kepentingan lainnya serta menjaga prinsip kesetaraan (Fitriyani, 2017;Meindarto & Lukiastuti, 2017). Komisaris independen dihitung dengan rumus sebagai berikut :…”

“…Keberadaan komite audit diatur melalui surat edaran Bapepam Nomor SE-03/PM/2002 (bagi perusahaan publik) dan keputusan Menteri BUMN Nomor KEP-103/MBU/2002 (bagi BUMN) (Meindarto & Lukiastuti, 2017). Jumlah komite audit minimal tiga orang, diketuai oleh komisaris independen perusahaan dengan dua orang eksternal yang independen serta menguasai dan memiliki latar belakang akuntansi dan keuangan.…”