Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen dengan Likuiditas sebagai Variabel Moderasi

Abstract

The purpose of this study is to determine whether liquidity can be a moderating variable between the effect of profitability, leverage, and managerial ownership on dividend policy. The sample of this study consisted of 42 companies confirmed by the Indonesia Stock Exchange in property, real estate and building construction. The sampling technique used a census sample. The analysis technique uses Multiple Regression Analysis (MRA). The findings obtained are that there is no influence between profitability on dividend policy than dividend policy is influenced by leverage and managerial ownership. The relationship between profitability and managerial ownership on dividend policy fails to be moderated by liquidity. While liquidity Intervening variables strengthen the effect of profitability on dividend policy can be added to future research to account for variations in research results.

Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Moderating

“…Di dalam signalling theory menyebutkan bahwa leverage mengandung suatu sinyal terkait prospek perusahaan kedepannya, ketika leverage suatu perusahaan tinggi, maka pihak manajemen mengutamakan membayar hutang terlebih dahulu, namun para investor menginginkan pembagian dividen lebih tinggi karena leverage akan menambah modal yang dimiliki oleh perusahaan. Hal ini didukung oleh Cahyono & Asandimitra (2021) menyatakan bahwa leverage mempengaruhi kebijakan dividen secara negatif signifikan. Namun I Gede Pande & I Gede Pratama Yudantara (2020), menyat akan bahwa leverage tidak berpengaruh signifikan.…”

“…Dengan demikian, likuiditas yang tinggi akan memperkuat pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen. Hal ini sesuai dengan Arido dkk (2019) menunjukkan bahwa likuditas mampu memoderasi kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen, namun terdapat perbedaan dengan Cahyono & Asandimitra (2021) menyatakan bahwa likuiditas tidak memoderasi pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen. Dari penjelasan tersebut hipotesis yang di uji adalah: H8 :Likuiditas memoderasi hubungan antara kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen…”

“…Menurut Raissa (2011), besar kecilnya tingkat pembayaran dividen pada akhirnya akan ditentukan oleh RUPS meskipun perusahaan mengalami peningkatan atau penurunan keuntungan. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Cahyono & Asandimitra (2021) dan Ulfah (2016) yang menyatakan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, namun bertentangan dengan hasil penelitian Parmitasari & Sutrisna (2016), Arido dkk (2019) yang menyatakan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen.…”

“…Hasil penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukam oleh Cahyono & Asandimitra (2021) dan Fistyarini (2015) yang menyatakan bahwa likuiditas mampu memoderasi hubungan anatara leverage terhadap kebijakan dividen.…”

Effect of Ownership Structure, Growth, and Liquidity of a Company on Dividend Policy (Case Study pthere are Insurance Sub-Sector Companies that are registered on the IDX for the 2018-2020 Period)

“…Namun penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Cahyono et al, 2021) dan (Dewi Rahayu, 2019) yang menyatakan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan dividen.…”