Pengungkapan Emisi Karbon, Nilai Tambah Ekonomi dan Pasar terhadap Imbal Hasil Saham

Abstract

Kesadaran masyarakat akan pentingnya investasi semakin berkembang seiring dengan meningkatnya literasi keuangan. Imbal hasil saham merupakan indikator baik buruknya kinerja perusahaan, namun nilai yang ada dalam laporan keuangan belum sepenuhnya menjadi acuan investor dalam mengukur kinerja perusahaan, karena nilai yang disajikan merupakan hasil dari kinerja historis di masa lalu bukan nilai pasar pada saat ini. Analis keuangan telah mengembangkan konsep pengukuran kinerja keuangan menggunakan Nilai Tambah Ekonomi (NTE) dan Nilai Tambah Pasar (NTP). NTE dan NTP merupakan alat ukur kinerja perusahaan yang lebih valid. Keseriusan perusahaan dalam pengungkapan emisi karbon merupakan nilai tambah bagi investor, menandakan perusahaan mampu berkomitmen terhadap keberlangsungan usaha. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh antara Pengungkapan emisi karbon, nilai tambah ekonomi serta nilai tambah pasar terhadap hasil saham yang tidak seimbang. Metode pengumpulan data dalam penelitian ini menggunakan observasi non partisipan yang bersumber dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan emiten. Penelitian ini menggunakan alat analisis regresi linier berganda. Sampel penelitian ini yaitu perusahaan yang masuk indeks SRI-KEHATI secara beruntun dari tahun 2016 sampai tahun 2020. Hasil menunjukkan bahwa Pengungkapan emisi karbon dan nilai tambah pasar berpengaruh positif terhadap imbal hasil saham, sedangkan nilai tambah ekonomi berpengaruh negatif terhadap imbal hasil saham.

Do Green Accounting and Carbon Emission Disclosure Affect Stock Return?

“…Increased corporate stock trading volumes will increase the company's share return. So this is in line with research by Bolton & Kacperczyk (2020), Bernardini et al (2021), and Cahyadi & Sitinjak (2022) that suggests that disclosure of carbon emissions can increase corporate share returns. H2 : Carbon disclosure affects stock returns Every company wants to have high profitability because an increase in a company's profitability is seen as an attempt to satisfy the interests of shareholders.…”

“…Based on a study by Bernardini et al (2021), a more focused investment strategy for low-carbon companies will yield higher returns without altering the overall risk profile. It is consistent with Bolton & Kacperczyk (2020), Bernardini et al (2021), and Cahyadi & Sitinjak (2022) that when companies implement good environmental practices such as carbon disclosure, it will increase shareholder returns. According to research by Aswani et al (2024), carbon emission disclosure does not affect share returns.…”