Political credit cycles

Abstract

Credit markets play a crucial role in promoting economic well-being. 1 Studies have shown that financially developed economies tend to grow faster compared to those that are less developed financially. However, rapid credit expansions have also led in many instances to financial turmoil, including the Nordic crises in the late 1980s, the 1997-1998 Asian Financial Crisis, the 2008 Global Financial Crisis and more recently, Argentina (2018). Given the substantial costs that have been imposed by

Makroekonomik ve Kurumsal Faktörlerin Kredi Genişlemesine Etkisi: Dünya Ekonomisi İçin Güncel Bir İnceleme (The Effect of Macroeconomic and Institutional Factors on Credit Expansion: A Current Assessmentfor the World Economy)

“…Tüm regresyonlarda yer alan ve geniş anlamda para arzının gayrisafi yurt içi hasılaya oranını veren MS değişkenine ait katsayı tahminleri tüm katsayı tahminleri içinde istatistiki olarak en anlamlı sonuçları sunmaktadır. Bu bağlamda yurt içi kredilerin artmasının ardındaki en önemli faktörün genişletici para politikaları sayesinde gerçekleşen parasal genişleme olduğuna dair elimizde literatür ile de örtüşen (Gözgör, 2014, Elekdağ ve Han, 2015Kern ve Amri, 2020) güçlü kanıtlar bulunmaktadır. Bu bağlamda dünya genelindeki ülkelerde para arzının gayrisafi yurt içi hasılaya oranında gözlemlenen yüzde birlik artışın, yurt içi kredilerin gayrisafi yurt içi hasılaya oranını yaklaşık binde 5 civarında bir artışa neden olacağı yorumu yapılabilir.…”

“…2007). Ekonominin büyüme dönemlerinde, genişletici para ve maliye politikalarının hakim olduğu dönemlere ve seçim dönemlerinde de özel sektör kredilerinde talep artışına bağlı olarak bir genişleme gözlemlenir (Gözgör, 2014;Kern ve Amri, 2020). Levine vd.…”

“…MS: Bu çalışmada geniş anlamda para arzının gayri safi yurt içi hasılaya oranının yüzde cinsinden ifadesi MS kısaltması ile gösterilmiştir. Genişletici para politikalarının kredi genişlemesini de beraberinde getireceğine dair gerek teorik gerekse ampirik literatürde pek çok kez desteklenmiş bir olgu olarak karşımıza çıkmaktadır(Imran ve Nishat, 2013;Gözgör, 2014; Elekdağ ve Han, 2015;Kern ve Amri, 2020). Bu bağlamda para arzındaki bir genişlemenin kredi genişlemesine neden olacağı düşünüldüğünde MS değişkenine ait katsayı tahmini pozitif olmaktadır.FINS:Çalışmanın verileri Dünya Bankası'nın sağlamış olduğu Küresel Finansal Gelişmişlik Veri tabanından (The Global Financial Development Database) gelmektedir * .…”

Correlates of Crisis Induced Credit Market Discipline: The Roles of Democracy, Veto Players, and Government Turnover

“…While few have incentives to follow policies that they know will generate crises, many gain benefits from the pursuit of policies such as easy credit growth and lowering of loan standards that carry risk of generating crises (Kern and Amri 2020). The greater are these gains and the lower the perceived probability of their generating a crisis, the more likely are actors to pursue such policies, even though some may recognize the potential adverse consequences thereafter.…”

“…A high index of political competition (taken from the Polity IV dataset) means that the country has "relatively stable and enduring political groups that regularly compete for political influence" and that there are no prohibitions on oppositional activity(Marshall et al 2018).13 Rodriguez andRodrik (2000) show that uncertainties about the benefits of economic reforms could lead to people blocking reform altogether.14 See e.g Kern and Amri (2020). for examples of populism and credit-expansion policies prior to elections.…”