Ключевые слова: государственные инвестиции; бюджетные инвестиции; оценка эффективности; объекты капитального строительства; инвестиционные проекты с государственным участием; программно-целевой подход; проектный подход; ведомственный подход; адресный подход; экспертный подход; федеральная адресная инвестиционная программа.Целью выполненного исследования являлся анализ нормативных подходов к оценке эффективности государственных инвестиций для выявления функционирующих институтов, способных ускорить формирование новых механизмов государственного управления общественным капиталом. Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты и методические документы в соответствующей сфере государственного управления. В рамках рассмотренных подходов к оценке эффективности государственных инвестиций были отмечены некоторые особенности системы управления, позволяющие сделать вывод о том, разбалансированность подходов становится фактором, провоцирующим оппортунистическое поведение лиц, принимающих решения, исполнителей задач и конечных пользователей бюджетных инвестиционных средств. Практическое значение работы заключается в том, что сделанные выводы могут лечь в основу нового подхода к оценке эффективности распределения и использования государственных инвестиций, призванного обеспечить согласованность участников инвестиционной деятельности в вопросах перераспределения бюджетных средств между приоритетными направлениями социально-экономического развития, отраслями, регионами и инвестиционными проектами различных масштабов.