Qualidade dos lucros e reputação corporativa das empresas no Brasil : uma análise sob a ótica da persistência

Abstract

Gostaria, inicialmente, de agradecer a Deus por sua eterna bondade e misericórdia, de maneira que ao me proporcionar essa oportunidade me preparou para lidar com as dificuldades e percalços que apareceriam no decorrer do caminho. Sei que foi por Ele e através dele que encontrei forças e sabedoria para lidar com as noites mal dormidas, com os finais de semana sem sair de casa e com as diversas horas de estudos seguidas.Agradeço, também, ao meu orientador Prof. Doutor Rodrigo de Souza Gonçalves por acreditar no meu potencial e me proporcionar um desenvolvimento técnico e pessoal durante o desevolvimento dessa pesquisa.Durante esse percurso, me deparei diversas vezes com o que acreditava ser o meu limite e, nesses momentos, obtive ajuda de diversas pessoas queridas que me deram forças e encorajamentos de maneira qu ultrapassei as minhas barreiras e me superei.Aos meus pais, Rubens e Miriam, e a minha irmã Giselle, por todo amor, colo, paciência e motivação.Ao Rafael, pelos momentos que deixamos de estar juntos para que eu pudesse me dedicar. Por seu amor e carinho e por nunca me deixar desistir. Às minhas amigas, pela compreensão e encorajamento.A todos que de alguma forma contribuíram para que eu estivesse preparando meu caminho e fazendo o meu melhor, porque sem dúvidas o mestrado é para mim um propósito muito maior do que uma gratificação imediata proporciona. RESUMOAs empresas buscam legitimar suas atividades frente aos stakeholders por meio de práticas de responsabilidade social. A reputação corporativa surge como a percepção dos stakeholders dessas ações sociais, de maneira que eles exigem maior transparência e relatórios financeiros de maior qualidade. As empresas com maior demanda por esses relatórios, devem apresentar maior qualidade visto que os aspectos financeiros e organizacionais da reputação não são vistos isoladamente e, portanto, comportamentos inadequados podem ameaçar a reputação de uma empresa. Sendo assim, quanto mais positiva a reputação corporativa de uma determinada empresa, melhor será a avaliação por parte do mercado de ações, bem como no desempenho contábil e financeiro. A partir dessa relação, este estudo tem por objetivo verificar se a reputação corporativa contribui para uma maior persistência nos lucros das empresas brasileiras abertas.A reputação corporativa é um conjunto de percepções de diferentes stakeholders, portanto, como proxies de reputação, considerou-se o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) para captar percepções de investidores e o Índice de Social Disclosure (ISD) para captar percepções dos investidores e usuários externos. A qualidade dos lucros foi mensurada pela persistência dos lucros, sob a hipótese de que empresas com maior reputação corporativa apresentam lucros mais persistentes e, portanto, mais úteis para fins de decisões econômicas e financeiras. Para tanto, foram analisadas uma média de 48 empresas abertas no período de 2011 a 2015. Os resultados evidenciam que a reputação corporativa, mensurada pelo ISD, afeta a qualidade dos lucros positivamente, con...