Reaksi Pasar Modal Terhadap Pandemi Covid-19 Di Indonesia

Abstract

Penelitian ini mengkaji perbedaan Abnormal return, Market capitalization, Trading volume activity, dan frekuensi perdagangan untuk mengidentifikasi kandungan informasi mengenai kebijakan yang dilakukan selama pandemi Covid-19 berlangsung di Indonesia yaitu PSBB yang di lakukan di Kota DKI Jakarta. Dalam penelitian ini terdapat dua peristiwa yang diteliti kandungan informasinya yaitu pengumuman pemberlakuan PSBB pertama di Indonesia yang terjadi di Kota DKI Jakarta, dan pengumuman pemberlakuan PSBB tahap kedua, yang juga terjadi di Kota DKI Jakarta. Subsektor hotel, restoran, dan pariwisata diwakili oleh 36 perusahaan yang akan dijadikan contoh dalam penelitian ini. Penelitian berlangsung selama 11 hari, terdiri dari 5 hari menjelang acara, 1 hari selama acara, dan 5 hari setelah acara. Uji nonparametrik Wilcoxon Signed Rank Test digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa Pada saat pemberlakuan PSBB pertama, terdapat perbedaan Abnormal Return dan Kapitalisasi Pasar, namun tidak terdapat perbedaan aktivitas Volume Perdagangan dan Frekuensi Perdagangan. Terdapat perbedaan Abnormal return, Kapitalisasi pasar, Aktivitas volume perdagangan namun tidak terdapat perbedaan frekuensi perdagangan pada pengumuman pemberlakuan PSBB tahap kedua di DKI Jakarta.

Hubungan Risiko Saham Dengan COVID-19

“…Namun periode lockdown berdampak negatif yang signifikan terdahap return saham di Vietnam (Anh & Gan, 2020). Beberapa penelitian juga menemukan bahwa tidak adanya reaksi pasar secara signifikan terhadap penerapan kebijakan PSBB, seperti pada sub sektor pariwisata (Novilia et al, 2022) dan (Larasati & Kelen, 2021) penelitian (Suhaedading, 2020) pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), penelitian (Mailangkay et al, 2021) dan penelitian (Siahaya & Litamahuputty, 2021) pada perusahaan sektor perbankan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.…”

Analisis Kondisi Pasar Modal Pra Pasca Kenaikan BI 7-Day Repo Rate

“…Apabila peristiwa tersebut memiliki suatu informasi, maka diharapkan informasi tersebut dapat bereaksi terhadap pasar modal. Variabel abnormal return, market capitalization, trading volume activity dan trading frequency dapat digunakan untuk mengukur reaksi pasar modal yang dipengaruhi oleh kandungan informasi dari suatu peristiwa makro-ekonomi (Novilia et al, 2022). Pemilihan keempat variabel tersebut diharapkan mampu menjelaskan dampak peristiwa kenaikan suku bunga acuan yang sedang berlangsung terhadap reaksi pasar modal.…”

“…Trading frequency atau frekuensi perdagangan merupakan banyaknya transaksi jual beli yang terjadi pada suatu saham dalam suatu periode tertentu (Novilia et al, 2022). Penggunaan trading frequency sebagai indikator yang digunakan untuk menguji adanya reaksi pasar terhadap suatu peristiwa telah digunakan pada penelitian yang dilakukan oleh Kango et al…”

“…Market capitalization atau kapitalisasi pasar merupakan nilai pasar suatu emiten yang menerbitkan suatu saham. Menurut Mufreni & Amanah (Novilia et al, 2022) saham beserta kapitalisasi pasar besar merupakan tujuan investasi berkepanjangan bagi para investor karena perusahaan berpotensi tumbuh luar biasa di masa depan. Penggunaan market capitalization sebagai indikator yang digunakan untuk menguji adanya reaksi pasar terhadap suatu peristiwa telah digunakan pada penelitian Novilia et al (2022) yang menemukan bahwa terdapat perbedaan signifikan antara market capitalization sebelum dan sesudah terjadinya peristiwa PSBB pertama pasca merebaknya virus corona di Indonesia.…”

The return response on gold and crude oil during global geopolitical issues

“…Since the start of the COVID-19 pandemic in 2020, market conditions in Indonesia have become unstable, including obtaining returns by investors (Novilia et al, 2022). Gerung et al (2022), Tanod et al (2022), and Pagora et al (2023) report that one of the triggers for the instability of the capital market since the pandemic is commodities.…”