Reforming the Tax System in Korea to Promote Economic Growth and Cope with Rapid Population Ageing

Abstract

JT03259986 ABSTRACT/RÉSUMÉReforming the tax system in Korea to promote economic growth and cope with rapid population ageing Korea has one of the lowest tax burdens in the OECD area, reflecting its small public sector. However, rapid population ageing will put upward pressure on government spending. The challenge is to meet the long-run need for greater expenditures and tax revenue while sustaining strong economic growth. A pro-growth tax reform implies relying primarily on consumption taxes for additional revenue. There is also scope for raising personal income tax revenue from its current low level by broadening the base by reducing the exemptions for personal income. The planned cuts in the corporate tax rate should be financed at least in part by reductions in tax expenditures. The broadening of direct tax bases would also help finance an expansion of the earned income tax credit to address widening income inequality. In addition, the local tax system should be simplified and reformed to enhance the autonomy of local governments.This Working Paper relates to the 2008 OECD Economic Surveys: Korea (www.oecd.org/eco/surveys/korea).JEL classification: H20; H22; H23; H24; H25 Keywords: Taxation; tax reform; Korean tax system; tax wedge; relative poverty; personal income tax; corporate income tax; VAT; property tax; capital gains tax; environmentally-related taxes; tax expenditures; earned income tax credit; local tax system Réformer le système fiscal en Corée afin de favoriser la croissance économique et de faire face au rapide vieillissement démographique La Corée est l'un des pays où la charge fiscale est la plus faible dans la zone de l'OCDE, en raison de la petite taille du secteur public. Cependant, le rapide vieillissement démographique va exercer une pression grandissante sur les finances publiques. La difficulté consiste à répondre au besoin à long terme de dépenses publiques et de recettes fiscales accrues tout en soutenant une vigoureuse expansion économique. Pour qu'une réforme fiscale aide à la croissance, elle doit privilégier les impôts sur la consommation comme source de recettes supplémentaires. Il est aussi possible d'augmenter le produit de l'impôt sur le revenu des personnes physiques, actuellement peu élevé, en élargissant l'assiette grâce à une diminution des exonérations. Les réductions prévues du taux d'imposition des sociétés devraient être financées, en partie du moins, par des compressions de dépenses fiscales. L'élargissement des bases d'imposition directe aiderait aussi à financer une extension du crédit d'impôt sur les revenus d'activité afin de remédier aux inégalités croissantes de revenu. Par ailleurs, le système d'impôts locaux devrait être simplifié et réformé afin de renforcer l'autonomie des collectivités territoriales.Ce Document de travail se rapporte à l'Étude économique de l 'OCDE de Corée, 2008 (www.oecd.org/eco/etudes/coree).Classification JEL : H20; H22; H23; H24; H25 Mots clés : Fiscalité; réforme de la taxation; système de taxation coréen; coin fiscal; pauvreté relati...

Reducing Income Inequality and Poverty and Promoting Social Mobility in Korea

“…Indeed, population ageing alone is projected to boost public social spending from less than 10% of GDP in 2012 to 29% by 2060 under the current framework, according to the government. Revenue to finance any additional spending should be raised by pro-growth tax reform (Jones, 2008).…”