Riesgo sistémico y estabilidad del sistema de pagos de alto valor en Colombia : análisis bajo topología de redes y simulación de pagos

Abstract

riSco SiStêmico e eStabilidade do SiStema de pagamentoS de alto Valor na colômbia: análiSe Sob topologia de redeS e Simulação de pagamentoS * clara machado carloS león miguel Sarmiento freddy cepeda orlando chipatecua Jorge cely *Os autores agradecem os comentários feitos pelos membros da Diretoria do Banco de la República, bem como as sugestões de Gerardo Hernández, Hernando Vargas, José Tolosa e Dairo Estrada. Agradecem, de maneira especial, as orientações metodológicas e o apoio de Joaquín Bernal para o desenvolvimento do presente artigo. Este artigo se beneficiou dos comentários dos assistentes ao seminário organizado pela Superintendencia Financiera de Colombia em janeiro, bem como das sugestões de um avaliador anônimo da revista ESPE. Os autores são, na ordem, a diretora do Departamento de Acompanhamento da Infraestrutura Financeira (DSIF), chefe de Investigação e Desenvolvimento (DSIF); profissional especializado de Apoios de Liquidez e Controle de Risco (AL&CR); profissional líder (DSIF); chefe de Seção AL&CR e profissional expert de AL&CR.

Authority Centrality and Hub Centrality as Metrics of Systemic Importance of Financial Market Infrastructures

“…Consequently, some methodological efforts for assessing and identifying SIFIs have recently emerged; for instance, the BIS (2011) proposed a Global-SIFIs framework based on accounting figures for size, connectedness and substitutability. 6 In the Colombian case several studies have also addressed the systemic importance issue, but with a mix of data from financial institutions' balance sheet and financial markets infrastructures statistics, where the latter data source has encouraged the application of methodologies such as network analysis and intraday payments simulation models for assessing connectedness and substitutability; this is the case of Cepeda (2008), Machado et al (2011), , , León et al (2012) and León and Murcia (2012).…”

Los credit default swap en Colombia

“…Por su parte, la teoría y la evidencia sugieren que la probabilidad, la magnitud y amplitud de la materialización del riesgo sistémico es mayor para la banca que para otros sectores (Machado, León, Sarmiento, Cepeda, & Cely, 2011); esto sucede por la posibilidad que tienen las entidades financieras de apalancarse. A mayor apalancamiento mayor es la vulnerabilidad de las instituciones de ser insolventes, y más rápidamente se trasmitirán las pérdidas al resto del sistema.…”