Sobre o uso de processos de Hawkes para avaliar a frequência de saltos nos log retornos de criptomoedas

Abstract

Variações abruptas nos preços ou retornos de ativos têm consequências importantes no mercado financeiro, podendo implicar ganhos ou perdas significativas. A modelagem de saltos em séries financeiras é, portanto, útil na avaliação de risco ou no apreçamento de ativos. Processos de Hawkes, por outro lado, permitem representar fenômenos cuja ocorrência de um evento estimula a ocorrência de novos eventos nos instantes subsequentes. Se assumimos a possibilidade de que variações abruptas nos preços ou retornos de ativos podem induzir novas variações de grande magnitude nos instantes posteriores, então os processos de Hawkes podem servir como uma alternativa aos processos usuais de Poisson na modelagem de saltos em séries financeiras. Neste artigo consideramos séries de algumas das principais criptomoedas, minuto a minuto, de setembro de 2021 a julho de 2022. Os resultados indicam que, neste mercado, o processo Hawkes apresentam um desempenho superior ao do processo de Poisson. Eles também ajudam a entender melhor a dinâmica desse mercado de criptomoedas e, portanto, têm implicações relevantes para as decisões de investidores e gestores de risco.