Stopień dźwigni finansowej DFL : dziesięć metod pomiaru

Abstract

Artykuł podejmuje próbę uporządkowania definicji i metodologii obliczania popularnego w analizie finansowej (zarówno w literaturze akademickiej, jak i w praktyce gospodarczej) stopnia dźwigni finansowej (degree of financial leverage – DFL). W tym celu zaprezentowano dziesięć sposobów obliczania DFL, z których dziewięć zaliczono do tzw. ujęcia dynamicznego, jeden do ujęcia statycznego. DFL w ujęciu dynamicznym daje się interpretować jako współczynnik elastyczności zysku netto względem zysku operacyjnego. W artykule zaproponowano alternatywną interpretację DFL, w której wskaźnik ten określa zależność pomiędzy zyskiem netto firmy z długiem a zyskiem netto firmy bez długu, tym samym wskazując bezpośrednio na wpływ zadłużenia na wyniki finansowe firmy. (abstrakt oryginalny)

Profitability Determinants of Transport Service and Warehouse Enterprises

“…Therefore, the research used the value of financial costs, which mainly include interest in foreign capital. In this context, the DFL index is understood as the structure of the cost function (Berent, 2010;Dudycz, 2001). The fourth expression is the financial cost ratio FCR = EBT/EBIT.…”