Supra-National Money and the Euro Crisis: Lessons from Karl Polanyi

Seccareccia, Mario; Corrêa, Eugenia

doi:10.1080/07360932.2015.1075896

Cited by 13 publications

(3 citation statements)

References 17 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

“…40 Hall and Franzese, 1998;Scharpf, 1991, pp. 266-267 41 Scharpf, 2016 For earlier Polanyian analyses of EMU, see Holmes, 2014;Klein, 2020;McNamara et al, 2015;Seccareccia and Correa, 2017. in Mundell's trilemma. 43 Indeed, while both regimes represent "extreme forms of fixed exchange rates," EMU goes further still by eliminating national currencies altogether.…”

Section: Polanyi and (Supra)national Central Bankingmentioning

confidence: 99%

Between governability and legitimacy: The ECB and structural reforms

Braun¹,

Carlo²,

Diessner³

et al. 2021

Preprint

View full text Add to dashboard Cite

The impact of international economic integration on social protection is conditional on the monetary regime. This key insight of both Polanyi and Ruggie has been neglected in the Polanyi-inspired debate on the social consequences of European integration. Focusing on the European Court of Justice and the European Commission as the supranational enforcers of the legal logic of integration, the literature has paid insufficient attention to the role of the European Central Bank (ECB) as the supranational enforcer of the economic logic of integration since monetary union. While Polanyi conceptualized central banking as an institution of non-market coordination that evolved to protect the domestic economy from gold standard pressures, the ECB has acted as an enforcer of disembedding “euro standard” pressures vis-`a-vis national labor market and welfare state institutions. Performing a mixed-methods analysis of public speeches, parliamentary hearings, central bank publications, and interviews with senior decision-makers, we provide the first comprehensive study of the ECB’s advocacy of structural reforms during the period 1999–2019. Despite lacking the mandate or the authority to override national legislation, the ECB, strategically pursuing its organizational and systemic interests, pushed for structural reforms via discursive advocacy and conditionality. Our results show that Europe’s prospects for Polanyian non-market coordination are determined by Frankfurt as much as by Luxembourg and Brussels.

show abstract

Section: Polanyi and (Supra)national Central Bankingmentioning

confidence: 99%

Between governability and legitimacy: The ECB and structural reforms

Braun¹,

Carlo²,

Diessner³

et al. 2021

Preprint

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…To dispel any doubts, an important purpose of this article is, of course, not to defend the view that the eurozone institutional structure could and should be salvaged without some profound structural changes. I have argued over the years against the existing euro architectural design (Parguez et al 2003;Seccareccia/Lequain 2006;Seccareccia/Correa 2017). The point that I wish to make is that, even under this highly constraining institutional structure, the veritable obstacle to high employment in Europe is the lack of political will on the part of the European political elites themselves.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 98%

Is high employment in the eurozone possible? Some reflections on the institutional structure of the eurozone and its crisis

Seccareccia

2017

European Journal of Economics and Economic Policies: Intervention

Self Cite

View full text Add to dashboard Cite

The paper analyses some well-known explanations of the eurozone crisis and seeks to provide an answer to the question of whether expansionary fiscal policy is feasible within the restrictive confines of the existing structure of the eurozone. The paper addresses this question by focusing on a very precise historical period, 2008-2009, which immediately followed the global financial crisis and the ensuing Great Recession, to understand what permitted such a sharp rise in government spending throughout the eurozone without triggering a sovereign debt crisis until early 2010.

show abstract

“…Everywhere, governments return to the financial, and even some production, sectors and international trade, which has prompted the debate about the nature of modern capitalism [3]. To analyse the features of this process of the "marketisation revision", a number of economists turned to the theoretical legacy of Karl Polanyi [4][5][6][7][8][9][10][11].…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Institutional market reforms in Russia and China through the lenses of Polanyi’s double movement

Kirdina-Chandler¹

2019

APEL

View full text Add to dashboard Cite

Цель: на основе анализа современного этапа экономических реформ в России и Китае выявление специфики «общественного ответа» на углубление рыночного характера экономики в этих государствах по сравнению с реакцией на усиление «рыночного фундаментализма» в западных странах. Методы: методология опирается на концепцию «двойного движения», разработанную в трудах Карла Поланьи, и на категориальный аппарат авторской теории институциональных X-Y-матриц. Результаты: показано, что с 1980-х гг. в большинстве стран мира происходил процесс либерализации национальных экономик, сопровождавшийся активным внедрением рыночных институтов в различные сферы общественной жизни. В России и Китае этот процесс известен как постсоциалистические рыночные реформы. Однако после глобального финансово-экономического кризиса 2007-2008 гг., в очередной раз показавшего неустойчивость рыночной экономики и непрекращающийся рост социального неравенства, повсеместно наблюдаются попытки усиления общественного контроля за действием стихийных рыночных сил. Аналогичный процесс происходил в 1930-х гг. в странах Европы и США после Великой депрессии, и Карл Поланьи назвал его тогда «двойным движением», или «контрдвижением». Оно представляет собой ответ общества на экспансию рынка, социальное противодействие, «направленное на защиту человеческого бытия и природы». «Двойное движение» имеет как свои положительные перспективы, так и риски. Главными рисками «двойного движения» Поланьи считал распространение в обществах популистских идеологий, вплоть до фашизма, и связанную с этим угрозу социальной нестабильности. Дополнение подхода Поланьи категориальным аппаратом теории институциональных Х-Y-матриц позволило выявить специфику «двойного движения» в России и Китае по сравнению с капиталистическими странами Запада. Показано, что в России и Китае степень государственного участия в экономике и социального контроля над рынком, по сравнению с западными странами, является существенно более высокой, что делает экономическое развитие этих двух стран более стабильным и предсказуемым в условиях продолжающейся «эры неопределенности». Также для этих стран определены специфические риски «двойного движения», связанные с чрезмерным усилением унитарного начала в политической системе и «передозировкой» коллективистских представлений в ущерб развитию личностных ценностей. Научная новизна: состоит в выявлении особенностей «общественного ответа» на чрезмерное внедрение институтов рыночной экономики в странах с доминированием институциональных Х-и Y-матриц. Практическая значимость: полученные результаты могут быть использованы в качестве теоретического и иллюстративного материала в курсах по институциональной экономике и экономической социологии, а также для экспертизы последствий институционального дизайна различных вариантов национальной экономической политики. Ключевые слова: экономика и управление народным хозяйством; «двойное движение»; Карл Поланьи; Россия; Китай; институциональный дизайн; рыночные реформы; теория институциональных X-Y-матриц Благодарность: работа выполнена при ...

show abstract

Supra-National Money and the Euro Crisis: Lessons from Karl Polanyi

Cited by 13 publications

References 17 publications

Between governability and legitimacy: The ECB and structural reforms

Between governability and legitimacy: The ECB and structural reforms

Is high employment in the eurozone possible? Some reflections on the institutional structure of the eurozone and its crisis

Institutional market reforms in Russia and China through the lenses of Polanyi’s double movement

Contact Info

Product

Resources

About