Sustentabilidade e finanças: uma empresa sustentável apresenta melhor desempenho financeiro do que uma empresa não sustentável?

Abstract

Este artigo tem como objetivo analisar a rentabilidade de empresas sustentáveis ​​e insustentáveis ​​por meio da comparação do desempenho do ISE e do Ibovespa, que respectivamente, servirão como indicadores do desempenho médio dos segmentos citados, entre 2009 e 2018. O desenho metodológico é baseado em um modelo descritivo estudo do retorno médio das carteiras de ações do ISE e Ibovespa, no período de 2009 a 2018. Os procedimentos de análise consideraram medidas de retorno médio, desvio padrão e Índice de Sharpe. Com base nos resultados da amostra, o principal achado é que investir em empresas com base nas premissas do TBL é um pouco mais vantajoso do que investir em empresas neoclássicas, pois elas retornam ao investidor maiores retornos pelo mesmo montante de risco. Além disso, concluímos que desde o início de 2011 o desempenho do ISE superou o do Ibovespa, e nos anos seguintes seu desempenho foi consideravelmente superior ao anterior. A primeira implicação ou limitação está relacionada à possibilidade de isolar e analisar empresas que participam de ambos os índices, para melhor avaliar o desempenho de cada acompanhamento. Outra implicação é que não foram encontradas razões científicas para explicar porque o desempenho do ISE foi considerado consideravelmente superior ao do Ibovespa, o que pode abrir outro caminho para analisar esse fenômeno de acordo com a percepção de risco de empresas não sustentáveis. Este artigo oferece contribuições específicas em termos de desempenho na comparação do ISE e do Ibovespa. Além disso, nossos achados abrem a discussão sobre o desempenho da firma quando sustentável ou não sustentável, o que permite trazer aspectos teóricos relacionados à aceitação do risco.