Świadomość funkcjonowania green bonds na polskim rynku obligacji korporacyjnych

Abstract

Inwestycje związane ze zrównoważonym rozwojem zazwyczaj mają charakter długoterminowy. Zapewnienie odpowiedniego kapitału jest niezbędne, aby móc je realizować. Jednym z ciekawych instrumentów finansowych, zdolnych do sprostania tym oczekiwaniom, są tzw. zielone obligacje (green bonds). Pierwsza zielona obligacja została nazwana „obligacją klimatyczną” i została wyemitowana przez Europejski Bank Inwestycyjny (EBI) w 2007 roku. Od tego momentu rynek ten zaczął się rozwijać, a Polska ma istotny wkład w jego rozwój, ponieważ stała się pierwszym krajem, który wyemitował zielone obligacje państwowe w grudniu 2016 r. Celem artykułu jest zbadanie świadomości funkcjonowania oraz planów dotyczących green bonds wśród emitentów obligacji, którzy wprowadzili do obrotu giełdowego na rynku Catalyst tradycyjne obligacje korporacyjne. Cel ten został osiągnięty za pomocą badania ankietowego emitentów obligacji notowanych na rynku Catalyst. Analiza wskazała, że emitenci coraz częściej spotykają się z zagadnieniem ESG i chcą wdrażać jego założenia do swojej strategii rozwoju, a dodatkowo, większość ankietowanych w przyszłości będzie chciała wyemitować zielone obligacje, co może spopularyzować ten instrument finansowy.

Effectiveness of Green Bonds in Selected CEE Countries: Analysis of Similarities

“…The characteristic that distinguishes green bonds from classic bonds is the purpose of the issue. The purpose of issuing green bonds is always oriented towards financing or refinancing activities aimed at environmental protection (Hadaś-Dyduch et al 2022;Gemra 2021;Ehlers and Packer 2017;OECD 2015), et al Green bonds thus represent a commitment by the issuer to use the money raised through their issuance exclusively for environmental purposes (Hadaś-Dyduch et al 2022). The issue of green bonds was initiated by the European Investment Bank in 2007-2008.…”

“…The main rationale for undertaking research on the effectiveness of green bonds in CEE countries is the poor state of knowledge in this area. There are only a few studies in the reference literature focusing on the green bond market in the European Union (Dan and Tiron-Tudor 2021;Frydrych 2021), globally (Laskowska 2017) and in individual CEE countries (Gemra 2021;Sági 2020). However, there is no holistic approach to the green bond market in the CEE countries, nor studies comprehensively showing the relationships between the green bond markets in the CEE countries, especially in terms of their efficiency.…”

Green bonds - financial innovation for sustainability financing: The case of the Polish green bonds market and their development barriers

“…Articles discussing the use of green bonds in Poland are plentiful. As Gemra (2021) emphasized, Poland has made a significant contribution to the development of the green bonds market as a result of issuing the world's first sovereign green bonds in December 2016 (Gemra, 2021, p. 32). That this issue was an important development in the history of the global financial market (Mosionek-Schweda & Szmelter, 2018, p. 216).…”