The alpha and omega of fund of hedge fund added value

Darolles, Serge; Vaissié, Mathieu

doi:10.1016/j.jbankfin.2011.10.021

Cited by 13 publications

(2 citation statements)

References 48 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

“…When shift in manager style is assumed to occur continuously and gradually over time, such smoothing time variation can be captured by "time-varying parameter models" such as state-space models usually estimated by the Kalman filter method. Several studies including Swinkels and Van Der Sluis (2006), Bodson et al (2010), Darolles and Vaissie (2012), and Marques et al (2012) proposed such modeling methods to incorporate smoothing time variation in style analysis. Although these studies opened a path toward a more general framework for style analysis, their methodology is not fully general as their time-varying models can only be applicable to either the weak style analysis or semi-strong style analysis according to the terminology of DeRoon et al (2004).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Testing for structural breaks in return-based style regression models

Kim

Stone²,

Kim

2020

Financ Mark Portf Manag

View full text Add to dashboard Cite

It is important for investors to know not only the style of a fund manager in which they are interested, but also whether this style is constant or changing through time. The style of a fund manager can be estimated by the so-called style regression, and a great deal of research has been carried out to investigate the statistical properties of style regression methods. However, there has been no formal and statistically valid method to test for a change in manager style when the two typically imposed restrictions (sum-to-one and non-negativity) are jointly present in style analysis. In this study, we apply and extend the results of Andrews (Econometrica 61:821-856, 1993; Estimation when a parameter is on a boundary: theory and application, Yale University, 1997a; A simple counterexample to the bootstrap,

show abstract

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Testing for structural breaks in return-based style regression models

Kim

Stone²,

Kim

2020

Financ Mark Portf Manag

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…1 furthermore depicts the alpha coefficient results and the 95% confidence intervals for the statistical significance of the observed time variations. If the alpha coefficients are positive and if they do not lie outside the lower confidence intervals, then the hedge fund strategies in question are considered apt to deliver excess returns (e.g Darolles and Vaissie, 2012)…”

mentioning

confidence: 99%

Αξιολόγηση επενδυτικών στρατηγικών για την διαμόρφωση δυναμικών χαρτοφυλακίων Hedge Funds

Ρουμπής¹

View full text Add to dashboard Cite

Τα τελευταία χρόνια αποτελεί κοινή πεποίθηση ότι οι παραδοσιακές επενδυτικές επιλογές όπως οι μετοχές, ομόλογα και τα αμοιβαία κεφάλαια δεν μπορούν να καλύψουν τις διαφοροποιημένες, σε σχέση με το παρελθόν, ανάγκες των επενδυτών. Η αντιστάθμιση των κινδύνων, ο βαθμός διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου, η επίτευξη θετικών αποδόσεων ανεξάρτητα της πορείας των αγορών, είναι πλέον κάποιοι από τους στόχους που πρέπει να ικανοποιεί η σύνθεση ενός χαρτοφυλακίου. Η ικανοποίηση των παραπάνω απαιτήσεων έρχεται μέσα από ένα ταχύτατα αναπτυσσόμενο τομέα επενδυτικών υπηρεσιών όπως είναι τα hedge funds. Τα hedge funds αποτελούν ιδιωτικές επενδυτικές κοινοπραξίες οι οποίες οργανώνονται και διαχειρίζονται από επαγγελματία διαχειριστή επενδύσεων που αμείβεται με βάση την απόδοση των επενδύσεων.Σκοπός της διδακτορικής διατριβής είναι να συμβάλει στον εμπλουτισμό της επιστημονικής γνώσης, αφενός, με την κατανόηση και ανάλυση των χρηματοοικονομικών καινοτομιών που εισάγουν τα hedge funds στην επενδυτική κοινότητα. Και, αφετέρου, με την εφαρμογή ποσοτικών μεθόδων και την παρουσίαση προτάσεων για την αξιοποίηση του κλάδου των hedge funds ως μια σύγχρονη επενδυτική επιλογή η οποία μπορεί να προσφέρει σημαντικά πλεονεκτήματα όταν συνδυαστεί με τις παραδοσιακές επενδύσεις. Σε ένα πρώτο επίπεδο ανάλυσης η μελέτη εστιάζει στα ποιοτικά χαρακτηριστικά του κλάδου, τα σημεία διαφοροποίησης απο τις παραδοσιακές συλλογικές επενδύσεις, το μέγεθος των επενδυμένων κεφαλαίων, τις στρατηγικές και τη σχέση μεταξύ κινδύνου και απόδοσης που προσφέρει κάθε μία από τις βασικές κατηγορίες των hedge funds. Μετά την διαδικασία αξιολόγησης των χαρακτηριστικών κάθε στρατηγικής, σε ένα δεύτερο επίπεδο ανάλυσης, μας δίνεται η δυνατότητα να αξιοποιηθεί αυτή η γνώση για την κατασκευή δυναμικών χαρτοφυλακίων. Εφαρμόζοντας καινοτόμα οικονομετρικά υποδείγματα στα πλαίσια των θεωριών χαρτοφυλακίου μελετάμε και προτείνουμε την σύνθεση χαρτοφυλακίων με ιδιαίτερα χαρακτηριστικά όπως σημαντικές αποδόσεις με περιορισμό του κινδύνου, προστασία των επενδυτών σε καθοδικές αγορές.

show abstract

Bibliography

2013

Multi‐Factor Models and Signal Processing Techniques

View full text Add to dashboard Cite

The alpha and omega of fund of hedge fund added value

Cited by 13 publications

References 48 publications

Testing for structural breaks in return-based style regression models

Testing for structural breaks in return-based style regression models

Αξιολόγηση επενδυτικών στρατηγικών για την διαμόρφωση δυναμικών χαρτοφυλακίων Hedge Funds

Bibliography

Contact Info

Product

Resources

About