In this paper we perform the analysis of the spectrum of a degenerate operator A ε corresponding to the stationary heat equation in a ε-periodic composite medium having two components with high contrast diffusivity. We prove that although A ε is a self-adjoint operator with compact resolvent, its limit A 0 when the size ε of the medium tends to zero is a non self-adjoint operator whose spectrum is bounded by positive constants depending on the first eigenvalue of the one-dimensional Laplacian in H 1 0 (0, L) and the first eigenvalue of the bi-dimensional Laplacian with mixed boundary conditions on the representative cell C . Furthermore, we show that the homogenized problem and the one-dimensional limit problem obtained by the reduction of dimension 3d −1d occurring locally are identical except for one boundary condition which is a homogeneous Neumann condition on the boundary of C in the 3d −1d problem and a periodicity condition in the case of homogenization.Résumé. Dans ce travail, nous analysons le spectre d'un opérateur dégénéré A ε correspondant à l'équation de la chaleur stationnaire dans un milieu composite ε-périodique ayant deux composantes avec des coefficients de conductivité à fort contraste. Nous montrons que bien que A ε soit un opérateur auto-adjoint à résolvante compacte, sa limite A 0 lorsque la période ε tend vers 0 est un opérateur non auto-adjoint dont le spectre est borné par des constantes positives ne dépendant que de la première valeur propre du Laplacien uni-dimensionnel dans H 1 0 (0, L) et de la première valeur propre du Laplacien bi-dimensionnel avec conditions au bord mixtes sur la cellule de référence C . Nous montrons en outre que le problème homogénéisé et le problème limite obtenu après réduction de dimension 3d −1d intervenant localement sont identiques, à une condition aux limites près, la condition de Neumann homogène sur le bord de C dans le problème 3d − 1d devant être remplacée dans le problème homogénéisé par une condition de périodicité.