The Constitution of Economic Policy

Buchanan, James M.

doi:10.1126/science.236.4807.1433

Cited by 229 publications

(210 citation statements)

References 3 publications

Supporting

Mentioning

170

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…The ordoliberals claimed that the state has the task to create and enforce a stable set of legal rules for the market ("competition order"), but after implementation the state should refrain as much as possible from additional policies that intervene in the market process (Eucken 1952, Vanberg 1998. In particularly, Vanberg reformulated this ordoliberal idea by applying the approach of constitutional economics (Buchanan 1986). Using the differentiation between the "rules of the game" and the "moves (of the players) within the game", the problem of the appropriate institutional framework for markets can be reformulated as the question of the optimal set of legal rules for the market game, which would lead to the best outcome in regard to the preferences of the market participants as the players of the game.…”

Section: Private Law and Regulationmentioning

confidence: 99%

“…In other contributions (with Stefan Grundmann) this approach has been applied to the more specific problem of a European System of Contract Laws. 2 The normative perspective used in this contribution is based upon the approach of constitutional economics (Buchanan 1986;Vanberg 2005), which views consent and thus the preferences of the citizens as the decisive normative criterion. In contrast to mainstream welfare economics, the approach of constitutional economics allows for a much broader and more differentiated set of normative reasonings.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

European System of Private Laws: An Economic Perspective

Kerber¹

2008

Making European Private Law

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte.

show abstract

Section: Private Law and Regulationmentioning

confidence: 99%

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

European System of Private Laws: An Economic Perspective

Kerber¹

2008

Making European Private Law

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…1). Zatímco trhu mnohdy stačí ke spontánnímu zvládnutí této maximalizační úlohy vymahatelnost vlastnických práv, jiná je situace v politickém rozhodování, které přirozenou tendenci k maximalizaci hodnoty postrádá (Buchanan, 1987). Vzhledem k prohibitivním transakč-ním nákladům konsenzuálního rozhodování ve větších skupinách musejí reálná politická společenství některé preference prostě přehlasovat.…”

Section: Moudrost Davůunclassified

Economic Analysis of a Referendum

Špecián¹

2017

Politicka ekonomie

View full text Add to dashboard Cite

Economic Analysis of a ReferendumThe paper synthesizes the current literature regarding information aggregation, voter competence, voting paradox and behavioral economics in order to answer the question whether the phenomenon of "wisdom of the crowds" can be reasonably relied upon during a referendum. Review of the 'wisdom of the crowds' research reveals two key assumptions: voter competence and voter independence. Although direct testing of the actual fulfillment of these assumptions in a real-world setting is not possible, both empirical literature on voting behavior and rational choice theory provide ample ground for skepticism in this regard. Low level of knowledge together with unmitigated influence of systematic biases is expected to dominate the actual voting behavior. Affect heuristic is used as an example to illustrate this point. The paper concludes that referendum does not seem to be a reliable way to revealing preferences regarding various social issues.Keywords: wisdom of the crowds, Condorcet jury theorem, miracle of aggregation, Hong-Page theorem, paradox of voting, affect heuristic, referendum JEL Classification: D60, D72, D83 ÚvodBritské referendum v červnu 2016 rozhodlo o brexitu k překvapení trhů a proti doporuče-ním širokého spektra odborníků. V návaznosti na tuto událost bylo možné slyšet chválu "moudrosti davů", která překonává jakoukoli expertizu, i stížnosti na manipulovatelnost neinformovaných mas, které snadno padnou za oběť populistickým politikům. Cílem předkládané stati je ukázat prostřednictvím syntézy aktuální literatury zabývající se otáz-kami agregace informací, voličské kompetence, volebního paradoxu a behaviorální ekonomií, že je skutečně na místě se obávat, že nástroje přímé demokracie typu referend nepředstavují dobrý nástroj získávání autoritativních odpovědí na důležité společenské otázky. V referendech lze vzhledem k nastavení incentivů, kterým individuální volič čelí, a s ohledem na současné poznatky o fungování lidské kognice očekávat systematickou převahu argumentů využívajících kognitivní zkratky, jako jsou heuristiky, nad nezaujatou analýzou výnosů a nákladů potřebnou pro nalezení pragmatických řešení společenských otázek. Předpoklady formálních argumentů podkládajících hypotézu "moudrosti davů", která by mohla rozhodování s pomocí nástrojů přímé demokracie potenciálně legitimizovat, se nejeví splněné v realistických situacích.*1 Petr Špecián (petr.specian@vse.cz), Vysoká škola ekonomická v Praze, Národohospodářská fakulta.

show abstract

“…Dixit (1996, p. 144) elaborates this point and argues that most policy acts lie somewhere between these two poles. In terms of the more recent literature, the old distinction between quantitative and structural policy resembles Lucas's (1990) distinction between policy regime and policy action, and Buchanan's (1975Buchanan's ( , 1987 constitution-making and policy-making within a constitution.…”

Section: New Perspectives and The Old Theorymentioning

confidence: 99%

The old theory of economic policy and the new institutionalism

Eggertsson

1997

World Development

View full text Add to dashboard Cite

The Constitution of Economic Policy

Cited by 229 publications

References 3 publications

European System of Private Laws: An Economic Perspective

European System of Private Laws: An Economic Perspective

Economic Analysis of a Referendum

The old theory of economic policy and the new institutionalism

Contact Info

Product

Resources

About