The effect of compensation and religiosity on managers’ CSR decision

Abstract

This study aims to examine the relationship between compensation schemes and religiosity and managers' investment decisions in CSR. We argue that compensation scheme and managers' level of religiosity associate with managers' choice whether to invest in valueincreasing or value-decreasing CSR. Data were collected through a laboratory experiment which involved 100 participants. The Chi-square test results show that managers who work under a performance-based compensation tend to choose a value-increasing CSR. Meanwhile, managers who work under nonperformance-based compensation tend to choose a value-decreasing CSR. However, this study failed to prove the relationship between manager's religiosity level and CSR investment decision made by managers. A small variance of our participants' religiosity level may lead to this finding. This research contributes to the CSR and behavioral finance literature by providing an understanding of how compensation and religiosity can direct managers' investment decisions on CSR. Our results imply the importance of designing an appropriate compensation scheme in an organization in order to direct managers to make an optimal CSR decision. Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan antara skema kompensasi dan religiusitas dengan keputusan investasi manajer dalam CSR. Kami berpendapat bahwa skema kompensasi dan tingkat religiusitas manajer terkait dengan pilihan manajer apakah akan berinvestasi dalam CSR yang meningkatkan atau menurunkan nilai. Pengumpulan data dilakukan melalui eksperimen laboratorium yang melibatkan 100 partisipan. Hasil uji Chi-square menunjukkan bahwa manajer yang bekerja di bawah kompensasi berbasis kinerja cenderung memilih CSR yang meningkatkan nilai. Sementara itu, manajer yang bekerja di bawah kompensasi berbasis non-kinerja cenderung memilih CSR yang menurunkan nilai. Namun penelitian ini gagal membuktikan hubungan antara tingkat religiusitas manajer dengan keputusan investasi CSR yang dibuat oleh manajer. Variasi kecil dari tingkat religiusitas peserta kami dapat mengarah pada temuan ini. Penelitian ini berkontribusi pada literatur CSR dan behavioral finance dengan memberikan pemahaman tentang bagaimana kompensasi dan religiusitas dapat mengarahkan keputusan investasi manajer pada CSR. Hasil kami menyiratkan pentingnya merancang skema kompensasi yang sesuai dalam suatu organisasi untuk mengarahkan manajer untuk membuat keputusan CSR yang optimal.