The effect of the financial crisis on older households in England

Abstract

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in EconStor may James Banks University of Manchester and IFS Rowena Crawford IFS Thomas Crossley Koç University, University of Cambridge and IFS and Carl Emmerson IFS October 2012Abstract: Prices of real and financial assets fell substantially in the UK during 2008-09. The fourth wave of the English Longitudinal Study of Ageing (ELSA) was in the field throughout this "financial crisis". We use these data and earlier ELSA waves first to document the effect of the crisis on the finances of those aged 50 and over in England, and second, to estimate the effect of wealth shocks on household consumption and individual expectations of the future. Many households experienced a significant wealth shock, but these shocks led to modest spending effects and small revisions to expectations regarding future bequests. Expectations of bequests seem particularly tied to housing wealth. JEL codes: D12, D14, E21, G01, G11