The effects of the covid-19 pandemic on conventional and islamic stock markets in Turkey

Erdoğan, Seyfettin; Gedikli, Ayfer; Çevik, Emrah İsmail

doi:10.28949/bilimname.799413

Cited by 35 publications

(14 citation statements)

References 31 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Other studies have explored the response of Islamic stocks relative to their conventional counterparts to the same shock enforced by the pandemic (I. Agustin, 2021;Ali et al, 2021;Irfan et al, 2021;Erdo gan et al, 2020;Sherif, 2020). Al-Awadhi et al (2020), Ashraf (2020) and Bahrini and Filfilan (2020) have investigated the correlation between the rise of COVID-19 cases and related deaths and the stock market return using panel data analysis.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

Volatility transmission within financial markets during the COVID-19 pandemic: are faith-based investors well off in Tunisia?

Akinlaso

Robbana

Mohamed³

2021

JIABR

View full text Add to dashboard Cite

Purpose This paper aims to investigate the risk-return and volatility spillover within the Tunisian stock market during the COVID-19 pandemic analyzing both the Islamic and conventional stocks’ performance. Design/methodology/approach Both symmetric (GARCH and GARCH-M) and asymmetric (Threshold GARCH and Exponential GARCH) models are used to analyze the market returns and volatility response. Standard and Poor’s (S&P) index has been used to test both the Islamic and conventional stocks within the Tunisian stock market. Findings The findings suggest that both Tunisia Islamic and conventional stock markets are highly persistent; however, the conventional stock index showed a negative return spillover on the Islamic stocks during the pandemic. The conventional stock index has also shown a higher exposure to risk for a lower amount of return, and evidence of potential diversification benefit between both indexes was found during the pandemic, whereas the Islamic market showed a positive leverage effect, indicating a positive correlation between past return and future return; the conventional index implied a negative leverage effect. Originality/value The value of this paper emerges in studying three main aspects that are specific to the Tunisian stock market. This includes COVID-19 effect of return spillovers, volatility transmission across both conventional and Islamic stock market within the local financial market.

show abstract

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

“…Additional advantage of the GARCH model is that it tends to avoid overfitting of order specification as compared to the ARCH model. Hence, the GARCH models are less likely to violate non-negativity constraints (Brooks, 2008).…”

Section: Symmetric Measurementmentioning

confidence: 99%

Volatility transmission within financial markets during the COVID-19 pandemic: are faith-based investors well off in Tunisia?

Akinlaso

Robbana

Mohamed³

2021

JIABR

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…These results are analogous to the findings of Adekoya et al . (2022), Erdoğan et al . (2020), Trichilli et al .…”

Section: Discussionmentioning

confidence: 99%

“…These findings align with prior study of Adekoya et al . (2022), Erdoğan et al . (2020), Trichilli et al .…”

Section: Discussionmentioning

confidence: 99%

Downside risk in Dow Jones equity markets: hedging and portfolio management during COVID-19 pandemic and the Russia–Ukraine war

Said,

Ouerfelli

2024

JRF

View full text Add to dashboard Cite

PurposeThis paper aims to examine the dynamic conditional correlation (DCC) and hedging ratios between Dow Jones markets and oil, gold and bitcoin. Using daily data, including the COVID-19 pandemic and the Russia–Ukraine war. We employ the DCC-generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) and asymmetric DCC (ADCC)-GARCH models.Design/methodology/approachDCC-GARCH and ADCC-GARCH models.FindingsThe most of DCCs among market pairs are positive during COVID-19 period, implying the existence of volatility spillovers (Contagion-effects). This implies the lack of additional economic gains of diversification. So, COVID-19 represents a systematic risk that resists diversification. However, during the Russia–Ukraine war the DCCs are negative for most pairs that include Oil and Gold, implying investors may benefit from portfolio-diversification. Our hedging analysis carries significant implications for investors seeking higher returns while hedging their Dow Jones portfolios: keeping their portfolios unhedged is better than hedging them. This is because Islamic stocks have the ability to mitigate risks.Originality/valueOur paper may make a valuable contribution to the existing literature by examining the hedging of financial assets, including both conventional and Islamic assets, during periods of stability and crisis, such as the COVID-19 pandemic and the Russia–Ukraine war.

show abstract

“…Araştırma sonucuna göre pandeminin etkisi, İslami endeks üzerinde olumlu ve İslami finans piyasalarının geleneksel piyasalara göre daha yüksek düzeyde spekülatif aktiviteye sahiptir. Erdoğan, Gedikli, & Çevik (2020) Yapılan araştırmalarda, Türkiye için Covid-19 Pandemisi yeni vaka sayısı, yeni ölüm sayısı, toplam vaka, korku endeksi ve IDEMV değişkenlerinin bir arada ele alınmadığı görülmektedir. Aynı zamanda İslami hisse senedi ve geleneksel hisse senedi piyasalarının karşılaştırılmalı çalışmaları, sınırlı sayıdadır.…”

Section: Li̇teratür Taramasiunclassified

İslami Finans ve Muhasebede Güncel Araştırmalar

2022

View full text Add to dashboard Cite

İslam, insan hayatının tüm yönlerini kapsayan kurallar ve düzenlemeler ortaya koyan, başta insanın ve diğer tüm varlıkların sahibi ve yaratıcısı olan, hüküm ve hikmet sahibi olan Allah (cc) tarafından ortaya konulmuş eşsiz bir sitemdir. Bu sistem insan hayatını ilgilendiren tüm alanlarla ilgili düzenlemeler içerir ve hiç şüphesiz bu düzenlemelerden en önemlilerinden birisi de ekonomik sistemdir. İnsan yaşamı boyunca diğer insanlarla ekonomik ilişkiler kurmak zorundadır. İlahi sistem gereği insanlar birbirlerine muhtaç yaratılmış olup ekonomik sistem insan ilişkilerinin temelinde yer almaktadır. Finansal sistemler ise ekonomik sistemlerin bir alt sistemi olarak her zaman var olagelmiştir. Finanssız bir ekonomik sistem düşünülemez. İslam ekonomi ve finans sistemi bu kadar önemli olmasına rağmen günümüz modern ekonomi ve finans dünyası içerisinde yeterince anlaşılabilmiş ve kurumsallaşabilmiş değildir. İslam’ın ilkelerine uygun tam olarak tasarlanmış bir ekonomik ve finansal sistem nasıl olacaktır? Bu sistem modern ekonomi ve finansal sistemlerden ne kadar farklı olacaktır? Modern ekonomi ve finans sistemlerinin temelinde faiz yer almaktadır ve İslam bunun yerine neyi koymakta veya önermektedir? Schumpeter’in (1961) de belirttiği gibi finansal sistem ve finansal sektör olmadan inovatif büyüme gerçekleştirilemez ve para bu sistemin temelinde yer almaktadır. Modern finansal sistemler ise para transferinin merkezine faizi koymuşlardır. Finansal sistemin temeli kredi oluşturma potansiyeline bağlıdır ve bu noktada fon fazlası olan kişi veya kurumların bir sistem aracılığıyla fon ihtiyacı olanlara ihtiyaç duyulan fonları transfer etmesi beklenir. Burada sistem ve denge yine faiz aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. İslam ise faiz ve faize dayanan tüm sistemlere koşulsuz ve şartsız karşı çıkmaktadır. O halde ekonomi ve finans sistemlerinin faiz enstrümanı olmadan dizayn edildiği bir sisteme ihtiyaç vardır. İslam, modern ekonomik sistemin ortaya koyduğu para ve sermaye piyasalarının işleyişine temelde karşı çıkmamaktadır. İnsanın ekonomik sistemle birlikte ele alınması ve insanın gelişmesi ve kalkınması da İslam’ın hedefidir. Bu açıdan bakıldığında bankacılık sistemi ve sermaye piyasaları da İslami sistemlerdir ve gereklidir. İslam toplumsal barışı ve huzuru zedeleyecek tüm zararlı araç ve uygulamalara karşı yasaklar ve önlemler almıştır. Bunların başında hiç şüphesiz faiz gelmektedir. Yine ekonomik sistemin temelinde yer alan alış-veriş de karşılıklı serbest irade beyanlarının ortaya koyulduğu akitleşme ile ve tarafların karşılıklı haksızlığa uğratılmadığı usullerle yapılmalıdır. Arz ve talebin bir etkilenmeye maruz kalmadan serbestçe piyasa fiyatlarının oluşturmasına uygun zemin hazırlanmalı ve bu sisteme müdahale eden stokçuluk, malların piyasaya ulaşmasını engelleme vb. müdahaleler engellenmelidir. Yalan, hile ve aldatmanın olmadığı tarafların karşılıklı kazanç sağlamaları ve serbest irade beyanlarına bağlı bir ekonomik ve finansal sistem kurulmalıdır. Ayrıca İslam ekonomi ve finans sisteminde elde edilen servet üzerinde zekât gibi yine toplumun huzur ve dayanışmasını temin eden önemli bir düzenleme yer almaktadır. İşte İslam ekonomi ve finans sistemi bu ve buna benzer düzenleme ve hükümlerle insanın sadece ahiret hayatında değil dünya hayatında da huzur ve refah içerisinde yaşamasını sağlayacak sistemler ortaya koymaktadır. Bu noktada en büyük sorun modern ekonomi ve finansal sistemler gelişip kurumsallaşırken, İslam ekonomi ve finans sistemi kurumsallaşamamış ve modern sistemlere ayak uydurmakta zorlanmıştır. Bu konudaki akademik çalışmalar ve düşünsel evrim son yüz yılda gelişmeye başlamış fakat yeni uygulama imkânı bulmaya başlamıştır. Özellikle, bankacılık alanındaki gelişmelerle birlikte bu alan literatür anlamında zenginleşmeye başlamıştır. Fakat halen “İslam ekonomisi” ve “İslami finans” tanımlamaları konusunda kafa karışıklığı devam etmektedir. Bir taraftan finansal okuryazarlık sorunu diğer taraftan faizin tam olarak anlaşılmaması bu kafa karmaşıklığını devam ettirmektedir. Diğer bir sorun ise faize alternatif olarak ortaya konulan bazı çalışmaların i’ne satışı misali şer-i hile boyutunun ötesine geçememiş olmasıdır. Bazen de faize karşı İslam toplumlarındaki hassasiyetin ortadan kalkması ve faizin sıradanlaşması da sorunun çözümünün önünde önemli bir engel olarak durmaktadır. İşte böyle bir dönemde Hasan Kalyoncu Üniversitesi önderliğinde düzenlenen 3. Uluslararası İslami Finans ve Muhasebe kongresi bu alandaki eksiklikleri gidermek ve İslam ekonomi ve finansının gelişmesine zemin hazırlamak adına önemli bir adımdır. Bu kitapta, bahsi geçen sempozyumda sunulan bildirilerin tam metinleri derlenerek sunulmaktadır. İslami finans, İslam İktisadı, İslami sigortacılık, İslami işletmecilik ve İslami finansal kurumlarda işletme yönetiminin birçok alanına ilişkin alanında önde gelen akademisyenlerinin görüş, fikirler ve önerileri yer almaktadır. Bu çalışmanın İslam ekonomi ve finansının gelişmesine katkı sağlaması ve bu konudaki duyarlılığı artırması en büyük hedefimizdir. İlgi duyan tüm taraflara faydalı olması dilek ve temennilerimizle. Prof. Dr. Mazlum ÇELİK Prof. Dr. Mehmet KAYGUSUZOĞLU

show abstract

The effects of the covid-19 pandemic on conventional and islamic stock markets in Turkey

Cited by 35 publications

References 31 publications

Volatility transmission within financial markets during the COVID-19 pandemic: are faith-based investors well off in Tunisia?

Volatility transmission within financial markets during the COVID-19 pandemic: are faith-based investors well off in Tunisia?

Downside risk in Dow Jones equity markets: hedging and portfolio management during COVID-19 pandemic and the Russia–Ukraine war

İslami Finans ve Muhasebede Güncel Araştırmalar

Contact Info

Product

Resources

About