The impact of market frictions and price delay on the stock returns in the French market

Ellouz, Siwar

doi:10.1504/ijmfa.2011.043334

Cited by 2 publications

(2 citation statements)

References 0 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Under the efficient-market hypothesis (EMH) developed by Fama (1970), a market is efficient when stock prices reflect all available information. However, the relationship between the information diffusion speed and market frictions discussed in literature conform with market imperfection theories such as (a) limited participation in stock market (Basak & Cuoco, 1998;Shapiro, 2002) and (b) neglected firms or small firms (Ellouz, 2011;Hou, 2007). They argue that lack of institutional holding, higher transactions costs, and higher cost in information set-up can diminish the process of information incorporation for less visible, segmented firms.…”

Section: Market Inefficiency and Imperfectionmentioning

confidence: 72%

Do Share Repurchases Distort Stock Prices? Evidence from the United States and Malaysia

Chee

Razak

Noordin

2021

Studies in Microeconomics

View full text Add to dashboard Cite

Heavy share buyback years after the global finance crisis 2008–2009 drew criticism from scholars and financial press that share repurchases were being used by firms to manipulate their stock prices. This paper examines whether a greater firm’s repurchase intensity distorts stock prices reflecting to information. We analyse 2 sets of unbalanced panel data that contain a sample of 337 US and another sample of 167 Malaysian repurchasing firms between 2012 and 2016. Contrary to the criticism, we find that a greater firms’ share buyback intensity in the USA stimulates faster incorporation of information in price and results in more efficient stock prices. The main findings hold true and are robust when an alternative measure of share repurchase intensity was used. The findings of US sample support the notion that share repurchase serves as a signalling tool and price support to promote more efficient stock prices. We also find no strong evidence supporting the notion that shares repurchased by Malaysian firms distort stock prices. JEL Classification: G10, G14, G35

show abstract

Section: Market Inefficiency and Imperfectionmentioning

confidence: 72%

Do Share Repurchases Distort Stock Prices? Evidence from the United States and Malaysia

Chee

Razak

Noordin

2021

Studies in Microeconomics

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Yatırımcıların yeni bir bilgi ya da habere olan tepkileri, kendi piyasalarındaki fiyatların ayarlama hızına yansıdığından, yatırımcıların makro ekonomiye yavaş tepki verdiğini ve alım satım kararlarının söylentiye veya duygulara dayanmadığını ortaya koyulmuştur. Ellouz (2011), Fransa borsalarında işlem gören firmaların verileri aracılığıyla hisse senetlerinin bilgiye tepki verme hızını incelemiştir. Ulaşılan sonuçlara göre firma büyüklüğünün, fiyat gecikmesini etkileyen en önemli faktörlerden biri olduğu ve küçük ölçekli firmalarda gecikmenin etkisinin daha belirgin olduğu tespit edilmiştir.…”

Section: |unclassified

Pi̇yasa Sürtüşmesi̇ Ve Fi̇yat Geci̇kmesi̇: Kavramsal Bi̇r Değerlendi̇rme

Güngör,

Akel

2023

Erciyes Akademi

View full text Add to dashboard Cite

Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasındaki ekonomik eşitsizliklerin nedenlerinden biri düşük gelirli ülke ekonomilerinin kaynaklarını verimli kullanım alanlarına tahsis etmede daha az etkili olmalarıdır. Bu noktada ekonomik geri kalmışlığın nedeni piyasa aksaklıkları ya da piyasa kusurları olarak da bilinen piyasa sürtüşmelerine bağlanmakta ve bu durum piyasaların kaynak tahsisi rolünü yerine getirememesi ile sonuçlanmaktadır. Bir piyasa katılımcısının tercih edebileceğinden daha fazla veya daha az riske maruz kalmasına neden olarak piyasaların etkin ve ideal işleyişini engelleyen faktörler olarak tanımlanabilen piyasa sürtüşmeleri alım satımlara müdahale eden maliyetler üretmekte ve kaynakların etkin olmayan dağılımına yol açmaktadır. Piyasa sürtüşmeleri ayrıca bilgi kusurları ve asimetrik bilgi sorunları nedeniyle hisse senetlerinin fiyat etkinliğini bozarak bilginin fiyatlara dahil edilmesinde gecikmelere neden olabilmektedir. Bu doğrultuda çalışmada, piyasa sürtüşmeleri ve fiyat gecikmesi kavramsal yönden incelenerek literatürde konuyla ilgili yapılan çalışmaların incelenmesi amaçlanmıştır. Literatürde konuyla ilgili daha önce yapılan çalışmalar incelendiğinde piyasa sürtüşmeleri ve likidite eksikliği nedeniyle fiyatların yeni bilgilere gecikmeli tepki verebildiği tespit edilmiştir. Ayrıca fiyat gecikmesinin daha çok likidite yetersizliği, işlem hacmi, açığa satış kısıtlamaları, firma büyüklüğü, firma tanınırlığı, bilginin kalitesi ve yabancı sermaye kısıtlamaları açısından incelendiği görülmüştür.

show abstract

The impact of market frictions and price delay on the stock returns in the French market

Cited by 2 publications

References 0 publications

Do Share Repurchases Distort Stock Prices? Evidence from the United States and Malaysia

Do Share Repurchases Distort Stock Prices? Evidence from the United States and Malaysia

Pi̇yasa Sürtüşmesi̇ Ve Fi̇yat Geci̇kmesi̇: Kavramsal Bi̇r Değerlendi̇rme

Contact Info

Product

Resources

About