The Lisbon stock exchange in the twentieth century

O efeito semana do ano e a Hipótese dos Mercados Adaptativos: Evidências a partir de uma nova base de dados

“…Os dados semanais foram recolhidos de diferentes fontes. Em relaça o ao perí odo 1900-2015, utilizou-se a base de dados criada por Mata et al (2017). 1 Mata et al (2017) desenvolveram um í ndice de acço es com freque ncia semanal utilizando uma metodologia que torna o í ndice compara vel aos í ndices internacionais.…”

“…Para isso, recorremos a ana lise de subamostras seguindo a literatura sobre a tema tica das anomalias de calenda rio no contexto da HMA (e.g., Urquhart e McGroarty, 2014;Al-Khazali e Mirzaei, 2017;Xiong et al, 2019). Para efeitos da ana lise de subamostras, segmentamos os dados nos seguintes seis subperí odos: 1900-1920, 1921-1940, 1941-1960, 1961-1974, 1978-2000 e 2001-2020. Adicionalmente, e dada a importa ncia fundamental do evento na histo ria da bolsa portuguesa (Mata et al, 2017), tambe m dividimos os dados num subperí odo que inclui os anos que antecederam a Revoluça o dos Cravos (1900Cravos ( -1974 e o subperí odo que se lhe seguiu . Em seguida, estimamos o modelo de Regressa o (2) para cada um desses subperí odos.…”

“…Este artigo analisou o desempenho ao longo do tempo do efeito semana de ano primeiramente descrito por Levy e Yagil (2012). Trata-se, tanto quanto e do nosso conhecimento, do primeiro estudo sobre este tema incidindo no mercado de acço es portugue s. A amostra considerada foi construí da a partir de uma nova base de dados histo rica, criada recentemente por Mata et al (2017), e que cobre cerca de 120 anos de histo ria desse mercado. Os dados foram analisados no quadro da HMA, enfatizando o dinamismo do efeito semana do ano atrave s da estimativa de regresso es com varia veis bina rias para diversas subamostras.…”

“…O nosso estudo traz duas contribuiço es principais para a literatura. Destacamos, em primeiro lugar, que o nosso estudo e o primeiro a estudar a anomalia de calenda rio semana do ano no contexto do mercado de acço es portugue s. Depois, este e tambe m o primeiro estudo a usar a base de dados histo rica recentemente recolhida por Mata et al (2017) para testar a HMA. Esta nova base de dados abrange quase 120 anos de histo ria do mercado bolsista portugue s. A ana lise de anomalias de calenda rio em novas bases de dados histo ricas e essencial para se levarem a cabo testes "fora da amostra" e assim evitar problemas decorrentes do chamado "data mining" (Lakonishok e Smidt, 1988;Brock et al, 1992).…”

An Extensible Model for Historical Financial Data with an Application to German Company and Stock Market Data

“…Recently, pursuant to Annaert, Buelens & Riva (2016), more research projects are aiming at providing more historical data in a European context, for instance, the project at the Paris School of Economics on "Data for Financial History" (DFIH), as well as the collection of UK markets data at the Centre for Economic History of Queen's University Management School Belfast as well as the initiative on the Helsinki, Lisbon and Stockholm Stock Exchanges (see e.g. Mata, da Costa, and Justino (2017) and Vaihekoski (2020)), . The DFIH initiative is targeting to build up a comprehensive long-run stock exchange database on the French markets from 1796 to 1976 (cf.…”