The market value of forest concessions in the Brazilian Amazon: a Real Option approach

Avaliação De Um Investimento Florestal Usando a Teoria De Opções Reais

“…Esse método resolve as equações de diferenças finitas e converge quando se aplicam as condições necessárias para a estabilidade. O método proposto foi aplicado de acordo com a abordagem utilizada por Rocha et al (2004).…”

“…Baran (2005) alguns artigos aqui mencionados (Morck, Schwartz e Stangeland, 1989;Levi, 1996;Moreira et al, 2000;Rocha et al, 2004). Além disso, com base no trabalho de Rocha 4 A criação de um mercado internacional para reduções de emissões de gases de efeito estufa firmados no Protocolo de Quioto deu origem a um novo ativo a ser levado em consideração: a absorção do CO2 pela atmosfera.…”

“…Esta hipótese também chamada hipótese da firma tomadora de preço, implica em considerar o preço de mercado como um dado externo ao problema (Rocha et al, 2004).…”

“…Para o cálculo do custo, ao invés de uma função linear (Levi, 1996;Rocha et al, 2004), adotou-se uma função quadrática de custo da empresa madeireira (Morck, Schwartz e Stangeland, 1989). Segundo Levi (1996) Dada as equações 4.1 e 4.8 para variação do preço P(t) e do estoque E(t), segundo a equação de Itô-Doeblin para duas variáveis estocásticas, a EDP do valor da floresta é dada por:…”

“…Muitos trabalhos que analisam o valor de mercado de recursos naturais aplicando a teoria das opções reais são encontrados na literatura tanto no mercado internacional como no mercado nacional (Pindyck,1984;Brennan and Schwartz, 1985;Morck, Schwartz e Stangeland, 1989;Rocha et al, 2004).…”