The nexus between corporate social responsibility and firm value: the moderating role of life-cycle stages

Abstract

Purpose This study aims to examine the relationship between corporate social responsibility (CSR) and firm value (FV) with the moderating role of the organizational life cycle (OLC). Design/methodology/approach To fill the missing link of the CSR–FV relationship in the life cycle of the firms, this study divided the firm life cycle into five stages and tested the impact of FV on CSR in each phase. This study uses the ordinary least squares, generalized method of moments method with the dynamic panel data model of 225 Vietnamese listed companies for the period from 2014 to 2018. Findings This study’s findings confirm the positive effect of CSR on FV. Besides, in most of the stages of the firm life cycle, FV positively affects CSR practices, and this effect is highest in the growth stage. In the decline phase, the relationship between FV and CSR is complex depending on the resources and ability of companies. This study’s results are trusted through many robustness tests. Research limitations/implications This research does not include all financial, insurance and investment firms to measure the CSR–FV relationship with OLC as moderating role. Further research might conduct in the larger sample or using data in cross countries enhance the evidence for the given relationship. Originality/value This research contributes empirical evidence to the scientific literature on CSR, FV and OLC, which would be tremendously helpful for policymakers and business owners to enhance company efficiency.

Does workforce affect technical efficiency? A Stochastic Frontier Approach across industries

“…The empirical evidence on this association has been found modest, but predominantly positive. Some studies find that CSR practices favor firm performance (Harjoto and Jo 2011;Madorran and Garcia 2016;Lins et al 2017), or increase firm value (Khuong and Anh 2023), consistent with the notion that CSR enhances stakeholder engagement (Cheng et al 2014). Accordingly, CSR can improve performance through a number of mechanisms such as customer loyalty, insulation from the media, regulators and policymakers, as well as a more productive workforce.…”

Pengaruh Kinerja Esg Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Siklus Hidup Perusahaan Sebagai Moderasi : Bukti Dari Indonesia

“…Hal ini dikarenakan pada tahap ini perusahaan ditandai dengan arus biaya dan pendapatan yang tidak pasti sehingga akan lebih sensitif terhadap persaingan. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang lakukan oleh Khuong & Anh (2022) yang menemukan pengungkapan CSR berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan pada tahap introduction dikarenakan perusahaan baru ingin menunjukkan perilaku etis sebagai keunggulan kompetitif dibandingkan pesaingnya.…”

“…Perusahaan akan berfokus pada memperbaiki kondisi keuangannya daripada terlibat dalam kegiatan tanggung jawab sosial dan lingkungan (Utami et al, 2021). Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang lakukan oleh Khuong & Anh (2022) yang menemukan pada tahap shakeout/decline, pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.…”

“…Sebagian besar peneliti menyimpulkan bahwa pengungkapan CSR berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan (Khuong & Anh, 2022). Sejalan dengan kinerja ESG yang ditemukan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.…”

“…Namun, para pemangku kepentingan juga akan rasional terhadap praktik ESG yang dilakukan perusahaan disetiap tahap siklus hidupnya demi mencapai peningkatan nilai perusahaan. Hal ini dikarenakan prinsip keberlanjutan sangat penting bagi para pemangku kepentingan sehingga dapat disimpulkan bahwa siklus hidup perusahaan dapat memoderasi hubungan kinerja ESG terhadap nilai perusahaan.Temuan ini sejalan dengan penelitianJan et al (2021) danKhuong & Anh (2022) yang menemukan bahwa siklus hidup perusahaan mampu memoderasi pengaruh kinerja CSR terhadap nilai perusahaan.…”