Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. In this paper, I present a fi rst attempt at paying closer attention to the role of interests of a prominent part of the electorate, the elderly. It is argued that the elderly are more infl ation averse than the rest of the population because they are more likely to be indifferent to unemployment but quite concerned about the value of their -often fi xed -income from pensions and assets. In turn, political parties in countries with larger shares of the elderly are more likely to adopt economically orthodox party manifestos that emphasise price stability. As a result, countries with older populations exhibit lower infl ation rates.
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The role of institutions and ideasThe current comparative political economy literature seeking to explain infl ation rates has tended to emphasise the importance of economic ideas and institutions. Several authors have emphasised the role of ideas in shifting the consensus away from an activist monetary policy and 3 A. C u k i e r m a n : Central Bank Strategy, Credibility, and Independence. Theory and Evidence, Cambridge MA 1992, MIT Press.