The round wood market in Greece: An empirical approach

Abstract

The present study aims to determine the factors affecting the producer price of the industrial round wood. The factors examined as determinants of the producer price are the volume of domestic production, imports and exports of the industrial round wood in Greece. As a proxy for the producer price, the round wood of long length (> 2m) price is employed. For the achievement of the aforementioned objective, Johansen cointegration technique was implemented. The results confirmed the existence of a sole long-run relationship between the variables studied while the estimation of the vector error correction model indicated a statistically significant speed in the long-term equilibrium. The implementation of the Granger causality test has shown that the producer's price is affected by the imported volume while the domestic production is determined by the volume of exports. Finally, the producer prices are determined by the exports and the imports of the Greek wood sector and vice versa. All the aforementioned results are consistent with the classic supply-demand economic theory.Key words: round wood market; Greece; cointegration technique; Granger causality. Resumen El mercado de madera en rollo en Grecia: una aproximación empíricaEste manuscrito tiene la intención de determinar los factores que afectan el precio de producción de la madera en rollo industrial. Como proxy para el precio de producción, se utiliza el precio de la madera en rollo de gran longitud (> 2 m). Los factores examinados como determinantes del precio de producción son el volumen del producción de las importaciones y el volumen de las exportaciones de la madera en rollo industrial en el sector griego. La aplicación de cointegración de Johansen ha indicado una relación de largo tiempo única entre las variables estudiadas. Además, la aplicación del VECM ha demostrado una velocidad importante en el equilibrio a largo plazo, mientras que la prueba de causalidad de Granger ha puesto de manifiesto que el precio del productor se encuentra fuertemente afectada por el volumen importado, mientras que la producción nacional se determina por el volumen de las exportaciones. Por último, se determinan los precios de producción, así como las exportaciones y las importaciones del sector griego de la madera. Todos estos resultados son compatibles con la teoría clásica de la oferta y la demanda. Palabras

A supply-demand modeling of the Swiss roundwood market: Actors responsiveness and CO2 implications

“… See Jochem et al (2016) andZafeiriou et al (2012) for analyses of roundwood markets in Germany and Greece, respectively.…”