Time-series Models Forecasting Performance in the Baltic Stock Market

Grigaliūnienė, Žana

doi:10.15388/omee.2013.4.1.14261

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“…Makroekonominių veiksnių poveikį vertybinių popierių ir finansų rinkoms išsivysčiusiose šalyse tyrė N. Che Grigaliūnienė (2013) teigia, kad modelių tikslumas yra prastas. Šie tyrimai parodo, kad tarp akcijų kainų ir tokių makroekonominių rodiklių kaip pramonės produkcija, infliacija, palūkanų norma, valiutos kursai ryšys yra beveik visose šalyse.…”

Section: Omxv Indekso Prognozės Teoriniai Aspektaiunclassified

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Ekonometrinių modelių pritaikymas OMXV indekso pokyčių prognozavimui

Maksvytienė¹,

Safonovas²

2016

AESR

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Laiko eilučių modelių naudojimas akcijų kainų prognozei darosi vis populiaresnis. Tobulėjančios informacinės technologijos ir duomenų apdorojimo programos leidžia investuotojams ir spekuliantams lengvai pritaikyti šiuos modelius prognozei, taip sumažinant rizikos lygį ir padidinant pelnus. Straipsnio autoriai naudoja klasikinį išskaidymą, eksponentinį glodinimą ir ARIMA modelius OMXV indekso prognozei. Taip pat naudojama daugianarė regresija pramonės produkcijos, infliacijos, palūkanų normos, valiutos kursų, naftos kainos ir nedarbo įtakos OMXV indeksui nustatyti. Tyrimas rodo, kad eksponentinio glodinimo ir ARIMA modelių tikslumas yra geras prognozuojant vienu periodu į priekį. Naftos kaina indeksui turi menką teigiamą poveikį, o infliacija -neigiamą poveikį. Raktažodžiai: laiko sekos modeliai, prognozavimas.Time series models are increasingly widely used for predicting future stock prices. Advancing information technology and data analysis tools allow traders and investors to use these models easily for forecasting risk reduction and profits increase. The authors use classical decomposition, exponential smoothing and ARIMA models to forecast the OMXV index. Multivariate regression is also used to estimate the short-term impact of industrial production, inflation, interest rates, exchange rates, oil price and unemployment on OMXV index. The study finds that exponential smoothing an ARIMA models have good accuracy using one-step ahead forecast. Only oil prices seem to have a small positive impact and inflation -a negative impact on the index.

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Section: Omxv Indekso Prognozės Teoriniai Aspektaiunclassified

“…Tačiau svarbu įvertinti šių modelių tikslumą ir tinkamumą. Prognozės modelius išpopuliarino tokie autoriai, kaip E. S. Gardner (1985), C. Chatfield Grigaliūnienė (2013). Pagrindinė mokslinė šio straipsnio problema: kokie ekonometriniai prognozės modeliai tinkamiausi OMXV indekso prognozei.…”

unclassified

Ekonometrinių modelių pritaikymas OMXV indekso pokyčių prognozavimui

Maksvytienė¹,

Safonovas²

2016

AESR

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“…A justificativa da escolha dos modelos simples de previsão random walk, dá-se pelos estudos já apresentados anteriormente de Ball e Watts (1972), Watts e Leftwich (1977) e Grigaliuniene (2013), os quais apontam que os modelos mais complexos de previsão não apresentam ganhos informacionais significantes com relação aos modelos simples para dados anuais. Ainda assim, destacam-se as evidências de padrão random walk para as séries de lucros anuais das empresas (BROWN, 1993).…”

Section: Problema De Pesquisaunclassified

“…Esses resultados se alinham com a literatura que indica que modelos mais simples podem apresentar resultados melhores do que modelos complexos (BALL, WATTS, 1972;BAO, BAO, 1996;GRIGALIUNIENE, 2013;WATTS, LEFTWICH, 1977).…”

Section: Estatística Descritivaunclassified

“…das empresas por modelos de séries temporais pode ser útil para a tomada de decisão do investidor e para pesquisas em outras áreas do conhecimento(BRADSHAW et al, 2012;GRIGALIUNIENE, 2013;LACINA, LEE, XU, 2011;LOREK, WILLINGER, 2002).Lacina, Lee e Xu (2011) realizaram trabalho no sentido de reavaliar a superioridade dos analistas de mercado para as estimativas de longo prazo. O estudo compara as previsões dos analistas de mercado com modelos de previsão random walk com e sem crescimento.…”

unclassified

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Reavaliação da superioridade dos analistas na previsão de resultado futuro das empresas brasileiras de capital aberto

Gatsios¹,

Lima²

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Às minhas filhas, Cecília e Teresa, desculpem a ausência! Aos meus pais, Rita e Roberto, não conseguiria sem vocês! Obrigado pelo amor infinito e por não me deixarem desistir. À minha irmã Roberta e toda sua família. É muito bom ter vocês por perto! Obrigado pelo carinho e apoio de sempre! À minha sogra Líbia e meu sogro José Luiz, obrigado pelo apoio em todos os momentos que precisei. À toda minha família, em especial a minha avó Anita, esse é o livro! Ao Prof. Dr. Fabiano Guasti Lima, você acredita mais em mim do que eu mesmo! Obrigado! Aos professores Rodrigo Lanna Franco da Silveira e Tabajara Pimenta Junior, pelas contribuições na banca de qualificação. Aos amigos de colégio, Leonardo, Pedro, Vitor e Ricardo, nunca falamos sobre a tese, e isso fez toda a diferença. Aos colegas do mestrado e do doutorado, em especial aos amigos José Marcos e Ricardo, nossas conversas sempre foram sobre a tese, e isso também fez toda diferença. Ao amigo Rodrigo Baggi, você sempre está presente! À minha amiga Rogine, você é um exemplo! Ao UNIFEB. Ao departamento contabilidade da FEAUSP-RP. Ao Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade da FEAUSP-RP. A corpo de funcionários da FEA-RP, em especial às secretarias do departamento de contabilidade e de pós-graduação. RESUMO GATSIOS, R. C. 2017. Reavaliação da superioridade dos analistas na previsão de resultado futuro das empresas brasileiras de capital aberto. 192f. Tese (Doutorado)

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Re-Examining Analyst Superiority in Forecasting Results of Publicly-Traded Brazilian Companies

Gatsios

Lima

Gaio

et al. 2021

RAM, Rev. Adm. Mackenzie

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Purpose: This research examines the superiority of analysts over random walk models in forecasting the results of publicly-traded Brazilian companies in the short and long term. Originality/value: The literature indicates the uncontested superiority of market analysts because of their temporal and informational advantages. However, recent international studies call for a re-evaluation of this superiority, indicating that, for certain company characteristics, and primarily for long-term estimates, the superiority of analysts is not confirmed. Design/methodology/approach: This work evaluates the profit forecasting of analysts and simple and growth random walk models over the short and long term over 2010-2015 for publicly traded Brazilian companies, using the information available for the period with annual intervals. Findings: The results indicate: 1. the greater forecasting accuracy of simple random walk models compared to the growth random walk models; and 2. the greater forecasting accuracy of random walk models overall, with analyst forecasts only being superior for cases with three months of lag. The evidence suggests the forecasting superiority of the random walk models when compared to the market analysts' forecasts. The results suggest low efficiency of the forecasts of market analysts for the forecast of future results of publicly traded Brazilian companies in the analyzed period.

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Time-series Models Forecasting Performance in the Baltic Stock Market

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Ekonometrinių modelių pritaikymas OMXV indekso pokyčių prognozavimui

Ekonometrinių modelių pritaikymas OMXV indekso pokyčių prognozavimui

Reavaliação da superioridade dos analistas na previsão de resultado futuro das empresas brasileiras de capital aberto

Re-Examining Analyst Superiority in Forecasting Results of Publicly-Traded Brazilian Companies

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