Tracking the Yen Carry Trade: Evidence from a Regime Switching Approach

Colavecchio, Roberta

doi:10.2139/ssrn.1365968

Cited by 3 publications

(4 citation statements)

References 14 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…The literature has concentrated on exchange rate volatility as a determinant of carry trade reversals. For example, Colavecchio () uses JPY/USD volatility as the lone determinant, and Menkhoff, Sarno, Schmeling, and Schrimpf () report a negative link between innovations from global foreign exchange volatility risk and high‐yielding currencies. Peltomäki () reports that hedge funds' JPY carry trade strategies are conditional on its implied volatility.…”

Section: Empirical Modeling Of the Determinants Of Carry Tradesmentioning

confidence: 99%

“…The UIP relationship for the four major currencies against the USD is formally tested with a Markov regime shifting model similar to the approach taken in Colavecchio () and Kim (). Equation is modified to allow two carry trade regimes in the UIP relationship and is shown in (3).…”

Section: Empirical Modeling Of Uip and Currency Carry Tradesmentioning

confidence: 99%

“…Burnside, Eichenbaum, and Rebelo () report significant gains from carry trades where carry trades diversified over a number of currencies improve the typical Sharpe ratio of hedge funds by more than 50%. Colavecchio () finds significant carry trade opportunities involving the JPY. Mollick and Assefa () report evidence in support of carry trades involving the JPY and Swiss Frac.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

See 2 more Smart Citations

Currency Carry Trades: The Role of Macroeconomic News and Futures Market Speculation

Kim

2016

Journal of Futures Markets

View full text Add to dashboard Cite

This paper investigates carry trade opportunities in major currencies against the US dollar over the period January 2, 1999 to December 31, 2012. There is evidence of significant Australian dollar (AUD), Euro, and Japanese yen (JPY) carry trades during noncrisis periods. The AUD (JPY) was an investment (a funding) currency, and the Euro was both. However, cross currency carry trades were not present. For the AUD and JPY, carry trades were more likely with low volatility and volume. Macroeconomic news that appreciate (depreciate) the AUD (the JPY) also stimulated the AUD (the JPY) carry trades. However, there is no evidence of meaningful and consistent impact of macroeconomic news on the EUR carry trades. For weekly horizon investigations, net long futures positions in the AUD promoted carry trades in the AUD and JPY. However, net long positions in the JPY only managed to reduce JPY carry trade probability. © 2016 Wiley Periodicals, Inc. Jrl Fut Mark 36:1076–1107, 2016

show abstract

Section: Empirical Modeling Of the Determinants Of Carry Tradesmentioning

confidence: 99%

Section: Empirical Modeling Of Uip and Currency Carry Tradesmentioning

confidence: 99%

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

Currency Carry Trades: The Role of Macroeconomic News and Futures Market Speculation

Kim

2016

Journal of Futures Markets

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Çünkü, kur riskinin gerçekleşmesi durumunda yatırımcı faiz piyasasından elde edeceği getiri oranı kadarlık bir kayba döviz kurlarındaki beklenmedik hareketler nedeniyle katlanmak zorunda kalabilir. Bu nedenle özellikle faiz oranı farkının istikrarlı bir seyir izlediği ve döviz kuru volatilitesinin düşük seviyelerde kaldığı dönemlerde küresel piyasalardaki carry-trade işlemlerinde önemli artışların yaşandığı gözlemlenmektedir (Colavecchio, 2008).…”

Section: Introductionunclassified

Carry-Trade İşlemleri̇ni̇n Geti̇ri̇ Potansi̇yeli̇ni̇n Anali̇zi̇

Büberkökü

2021

İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

Amaç: Bu çalışmada Çekya, Rusya, Polonya ve Güney Kore finansal piyasalarının carry-trade işlemleri açısından karlı yatırım fırsatları sunup sunmadıkları literatürdeki güncel metodolojik bir yaklaşım dikkate alınarak incelenmiştir. Yöntem: Çalışmada değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişki analizinde standart Engle-Granger (1987) koentegrasyon testi ile yapısal kırılmaları dikkate alabilen Gregory ve Hansen (1996) koentegrasyon testlerinden yararlanılmıştır. Yapısal kırılmaların tespitinde CUSUM (cumulative sum of recursive residuals) CUSUM SQ (cumulative sum of squares of recursive residuals) testsleri ile Quandt-Andrews ve Bai ve Perrorn (1998, 2003) testleri kullanılmıştır. Yapısal kırılma sayılarının tespitinde Sequential F istatistiğinden yararlanılmıştır. Uzun dönem parametreleri ise FMOLS (Fully modified ordinary least squares, FMOLS) ve CCR (Canonical Cointegrating Regression, CCR) yöntemleri ile tahmin edilmiştir. Bulgular: Çalışma bulguları, Çekya ve Polonya ekonomilerinin karlı carry-trade işlemlerine imkan vermediğine; Rusya ve G.Kore ekonomilerinin ise carry-trade işlemlerine imkan vermekle birlikte, oldukça düşük kazanç olanakları sunduklarına işaret etmektedir. Bu sonucun elde edilmesinin temel nedeninin bu ülkelerin sunduğu ek nominal faiz oranı imkanının yatırım dönemi sonunda bu ülkelerin para birimlerinde meydana gelen ters yönlü hareketler ile tamamen veyayüksek oranda dengelenmesi olduğu anlaşılmaktadır. Özgünlük: Öncelikle, konunun uluslararası yazında oldukça ilgi görmesine rağmen, ulusal yazında bu konuda henüz oldukça sınırlı sayıda çalışma olduğu görülmektedir. İkincisi olarak bu çalışmada tek bir ülke ekonomisinin incelenmesi yerine 4 farklı gelişen piyasa ekonomisi birlikte incelenmiş ve analizlerde olası yapısal kırılmalar da dikkate alınmıştır. Son olarak da bu çalışmada carry-trade işlemleri analiz edilirken literatürde yer alan güncel bir metodolojik yaklaşım benimsenmiştir.

show abstract

Time Varying Probabilities of Currency Carry Trades and Their Determinants: Markov Regime Shifting Models for the AUD and Yen

Kim

2014

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

Tracking the Yen Carry Trade: Evidence from a Regime Switching Approach

Cited by 3 publications

References 14 publications

Currency Carry Trades: The Role of Macroeconomic News and Futures Market Speculation

Currency Carry Trades: The Role of Macroeconomic News and Futures Market Speculation

Carry-Trade İşlemleri̇ni̇n Geti̇ri̇ Potansi̇yeli̇ni̇n Anali̇zi̇

Time Varying Probabilities of Currency Carry Trades and Their Determinants: Markov Regime Shifting Models for the AUD and Yen

Contact Info

Product

Resources

About