Traspaso de tipo de cambio y metas de inflación en Chile

Abstract

Utilizando datos trimestrales de la economía chilena desde 1986 hasta 2009, en este artículo se examina el efecto de implementar, en forma gradual, un régimen de metas de inflación sobre el coeficiente de traspaso de tipo de cambio a precios. En una primera fase, el esquema de metas de inflación contribuye a reducir de manera sustancial el coeficiente de traspaso. En la segunda etapa de su implementación, sin embargo, luego de que la autoridad extiende el horizonte de política monetaria y flexibiliza el régimen cambiario, el coeficiente de traspaso aumenta en forma significativa. Los resultados de este trabajo muestran que el traspaso de tipo de cambio a precios, además de ser sensible al entorno inflacionario, depende estrechamente de las reglas del juego que definen el marco de política monetaria.

Una aproximación al desarrollo económico y competitivo de Chile

“…Además, es crucial resaltar la prohibición que la Ley Orgánica de 1989 imparte, haciendo referencia a que Central, (De Gregorio, 2009). Es decir, que el Banco Central deberá gestionar las metas inflacionarias de forma objetiva asegurando el sostenimiento del crecimiento económico, y evitando cumplir los caprichos del gobierno de turno, lo cual como se cita en García-Solanes y Torrejón-Flores (2012); Mujica & Saenz,( 2015) es un logro fundamental de la economía chilena y en particular del Banco Central de Chile ya que se ha obtenido una tasa de inflación efectiva anual del 3%, lo anterior, es significativo si se tiene presente que a finales de los años 80 esta tasa era del 30% anual. Adicional, como señala García -Solanes & Torrejón -Flores, ( 2012) desde el año 2000 el Banco Central de Chile viene publicando informes de las previsiones de inflación de referencia, resaltando las dos características claves en las que se ha basado el sistema de metas inflacionarias: la consistencia de las finanzas públicas y la solvencia de los sistemas financieros.…”

Adopción de esquemas de metas de inflación y el traspaso de tipo de cambio: evidencia para República Dominicana

“…Por otro lado, para considerar las distintas posiciones sobre la volatilidad del tipo de cambio, un escenario posible es volver a realizar este ejercicio para capturar la flexibilización total del tipo de cambio, cuando este evento ocurra, como lo hacen Mujica y Saens (2015). Mientras tanto, se pudiera argumentar que la variable dicotómica utilizada en la metodología pudiese estar capturando otro efecto además de la mayor credibilidad del BCRD producto del esquema de metas de inflación, por ejemplo, un persistente miedo a flotar que impide la volatilidad del tipo de cambio, y un esquema de metas de inflación "puro".…”

Pass-through del tipo de cambio en América Latina

“…El presente estudio toma de muestra a Colombia, Chile, México y Perú. Precisamente, a partir del año 2003, dichas economías comienzan a coincidir con un nuevo régimen monetario, el cual ha generado mayor estabilidad y reducción del traspaso (Sansone y Justel, 2015;Mujica, 2015;Maertens et al 2012;Winkelried, 2011).…”