Unbundling of insurance contracts according to IFRSs – applicability and limitations

Abstract

Insurance contracts are difficult to report on in financial statements because they often -or even regularly -contain both an insurance component and a so-called deposit component. Both IFRS 4 "Insurance Contracts" and the IASB's recent Discussion Paper entitled "Preliminary Views on Insurance Contracts" require an insurer to unbundle those components under certain conditions. In this regard, unbundling refers to accounting for the deposit component separately from the insurance component as if they were independent contracts. However, the Discussion Paper contains no guidelines on how the process of unbundling shall be carried out. It is the authors' aim to develop a solution for the separation problem which is innovative, theoretically correct and practically applicable. The principal innovation is the way of distinction between different types of deposit components. Dividing them into "implicit" and "explicit" deposit components delivers the theoretically correct results for unbundling of insurance contracts for accounting purposes. While unbundling can be carried out without major difficulties in the case of insurance contracts containing an explicit deposit component, it is only implementable in exceptional cases for insurance contracts containing an implicit deposit component. Die Entflechtung von Versicherungsverträgen nach internationalen Rechnungslegungsvorschriften -Möglichkeiten und GrenzenZusammenfassung Die Bilanzierung von Versicherungsverträgen durch Versicherungsunternehmen ist derzeit im IFRS 4 "Versicherungsverträge" geregelt. Zur Vorbereitung von dessen geplanter grundlegender Überarbeitung hat das IASB im Mai 1 3Unbundling of insurance contracts according to IFRSs 163 2007 ein Discussion Paper veröffentlicht, welches u. a. verlangt, dass Versicherungsverträge, die neben der Risiko-auch eine Sparkomponente enthalten, unter bestimmten Voraussetzungen zu entflechten sind. Der Begriff "Entflechtung" meint in diesem Zusammenhang die Bilanzierung der Komponenten eines Vertrages wie eigenstän-dige Verträge; die Sparkomponente soll nach den Vorschriften des IAS 39 "Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung" behandelt werden. Das Discussion Paper nennt lediglich die Voraussetzungen, unter denen ein Versicherungsvertrag zu entflechten ist, ohne diese zu konkretisieren. Ziel der Autoren ist es, ein theoretisch befriedigendes und praktisch durchführbares Konzept für die Anwendung der geplanten Entflechtungsvorschriften zu entwickeln. Die Analyse ergibt, dass auf die Unterscheidung zwischen expliziten und impliziten Sparkomponenten abgestellt werden muss. Während die Entflechtung bei expliziten Sparkomponenten jedenfalls vorzunehmen ist, können implizite Sparkomponenten nur in Ausnahmefällen aus dem Versicherungsvertrag herausgelöst werden.