Unit roots in the presence of abrupt governmental interventions with an application to Brazilian data

Cati, Regina Célia; García, Marcio; Perron, Pierre

doi:10.1002/(sici)1099-1255(199901/02)14:1<27::aid-jae490>3.0.co;2-g

Cited by 62 publications

(53 citation statements)

References 12 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…This paper addresses the issue of measuring the degree of inertia in inflation in the presence of potential 'inliers'. It shows that by using robust unit root tests one reaches the same inference on the order of integration of the series as what is revealed by the modified procedure proposed by Cati et al (1999). The results also suggest that, contrary to previous findings, the degree of inertia in inflation is rather small.…”

supporting

confidence: 57%

“…Durevall (1998), using an error correction formulation, found the level of inflation inertia in Brazil to be 0.41. Cati et al (1999) have argued that nearly all of the so-called shock plans which were designed to curb inflation and were implemented in Brazil since the mid-1980s brought inflation down for a few months and then failed.The observations corresponding to these months when inflation was artificially low have been termed 'inliers', and the authors have claimed that they tend to bias traditional unit root tests. This motivated them to design corrected tests by adding dummy variables to the usual augmented DickeyFuller (ADF) test.…”

Section: The Issuementioning

confidence: 99%

“…O artigo mostra que testes robustos de raízes unitárias conduzemà mesma inferência sobre a ordem de integração da série do que o procedimento modificado proposto por Cati et al (1999). Os resultados sugerem que o grau de inércia na inflação brasileiraé pequeno.…”

unclassified

See 2 more Smart Citations

Inflation inertia and inliers: the case of Brazil

Campelo

Cribari‐Neto

2003

Rev. Bras. Econ.

View full text Add to dashboard Cite

Summary: 1. The issue; 2. The data; 3. Unit root tests; 4. Measuring inflation inertia; 5. Some simulation results; 6. Concluding remarks and discussion.Keywords: inflation inertia; inliers; persistence; unit roots. JEL codes: C22; C12; C15. This paper addresses the issue of measuring the degree of inertia in inflation in the presence of potential 'inliers'. It shows that by using robust unit root tests one reaches the same inference on the order of integration of the series as what is revealed by the modified procedure proposed by Cati et al. (1999). The results also suggest that, contrary to previous findings, the degree of inertia in inflation is rather small. Finally, the paper presents simulation results on the finite-sample behavior of unit root tests and of a persistence measure when the data contain inliers.Este artigo analisa a mensuração do grau de inércia na inflação na presença de potenciais inliers. O artigo mostra que testes robustos de raízes unitárias conduzemà mesma inferência sobre a ordem de integração da série do que o procedimento modificado proposto por Cati et al. (1999). Os resultados sugerem que o grau de inércia na inflação brasileiraé pequeno. Por fim, o artigo apresenta resultados de simulação de Monte Carlo sobre o desempenho em amostras finitas de testes de raízes unitárias e de uma medida de persistência quando os dados contêm inliers.

show abstract

supporting

confidence: 57%

Section: The Issuementioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

Inflation inertia and inliers: the case of Brazil

Campelo

Cribari‐Neto

2003

Rev. Bras. Econ.

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Cati et al (1999) have constructed a test for series with this kind of break with an application to the inflation rate in Brazil for 1974:01 to 1993:06. They have found mixed results, but have concluded that we cannot reject the unit root hypothesis.…”

Section: Methodsmentioning

confidence: 99%

Monetary policy and inflation in Brazil (1975-2000): a VAR estimation

Minella¹

2003

Rev. Bras. Econ.

View full text Add to dashboard Cite

This paper investigates monetary policy and basic macroeconomic relationships involving output, inflation rate, interest rate, and money in Brazil. Based on a vector autoregressive (VAR) estimation, it compares three different periods: moderately-increasing inflation (1975-1985), high inflation (1985-1994), and low inflation (1994-2000). The main results are the following: monetary policy shocks have significant effects on output; monetary policy shocks do not induce a reduction in the inflation rate in the first two periods, but there are indications that they have gained power to affect prices after the Real Plan was launched; monetary policy does not usually respond rapidly or actively to inflation-rate and output innovations; in the recent period, the interest rate responds intensely to financial crises; positive interest-rate shocks are accompanied by a decline in money in all the three periods; the degree of inflation persistence is substantially lower in the recent period.
Este artigo examina a política monetária e relações macroeconômicas básicas envolvendo produto, inflação, taxa de juros e moeda no Brasil. Baseando-se em uma estimativa de um vetor auto-regressivo (VAR), comparam-se três períodos: inflação moderadamente crescente (1975-1985), alta inflação (1985-1994) e baixa inflação (1994-2000). Os principais resultados são os seguintes: choques na política monetária têm efeitos significativos no produto; choques na política monetária não induzem uma redução na taxa de inflação nos dois primeiros períodos, mas há indicações de que eles aumentaram seu poder de afetar preços depois que o Plano Real foi implementado; a política monetária geralmente não responde ativa ou rapidamente frente a choques na taxa de inflação e no produto; no período recente, a taxa de juros responde intensamente a crises financeiras; choques positivos na taxa de juros são acompanhados por um declínio na quantidade de moeda em todos os três períodos; o grau de persistência inflacionária é significativamente menor no período recente

show abstract

“…Para isso foi aplicado o teste Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin (KPSS). A vantagem desse teste resulta do baixo poder de testes convencionais, que tendem a não rejeitar a hipótese nula demasiadas vezes (Franses & Haldrup 1994, Cati et al 1999. Ademais, Kwiatkowski et al (1992) argumentam que o teste KPSS pode distinguir séries que aparentam ser estacionárias, séries que aparentam ter uma raiz unitária e séries para as quais os dados não são suficientemente informativos para ter a certeza se são estacionárias ou in-tegradas -como é o caso de séries com curta periodicidade (os resultados do teste estão na Tabela A.1 do Apêndice).…”

Section: Figura 2: Evolução Das Principais Variáveisunclassified

Expectativas empresariais, investimento agregado e emprego: uma análise considerando os efeitos das credibilidades monetária e fiscal no Brasil

Montes¹,

Machado²

2014

Econ. Apl.

View full text Add to dashboard Cite

ResumoO trabalho elabora uma análise acerca dos efeitos da credibilidade monetária, da credibilidade fiscal e de outras variáveis expectacionais relacionadas ao ambiente macroeconômico sobre as expectativas dos empresá-rios. Ademais, analisa a influência das expectativas dos empresários sobre as decisões de investimento e o nível de emprego no Brasil sob o regime de metas para inflação. Os resultados sugerem que o comprometimento das autoridades monetária e fiscal com seus objetivos exerce papel fundamental na formação das expectativas dos empresários com relação ao futuro da economia. Os achados também apontam que o investimento agregado e o emprego são afetados pelas expectativas empresariais.Palavras-chave: Credibilidade; Expectativas; Dívida pública; Investimento; Emprego. AbstractThe aim of this paper is to analyze the effects of monetary and fiscal credibility, and other expectational variables related to the macroeconomic environment regarding the expectations of entrepreneurs. It also examines the influence of entrepreneurs' expectations on investment decisions and employment in Brazil during the regime of inflation targeting. The results suggest that the commitment of both monetary and fiscal authorities with their goals plays a fundamental role in the formation of entrepreneurs' expectations about the future of the economy. Moreover, the findings also indicate that both aggregate investment and employment are affected by entrepreneurs' expectations.

show abstract

Unit roots in the presence of abrupt governmental interventions with an application to Brazilian data

Abstract: Unit roots in the presence of abrupt governmental interventions with an application to Brazilian data Texto para discussão, No. 349

Cited by 62 publications

References 12 publications

Inflation inertia and inliers: the case of Brazil

Inflation inertia and inliers: the case of Brazil

Monetary policy and inflation in Brazil (1975-2000): a VAR estimation

Expectativas empresariais, investimento agregado e emprego: uma análise considerando os efeitos das credibilidades monetária e fiscal no Brasil

Contact Info

Product

Resources

About