Wpływ Zawodności Diagnostycznej Władz Monetarnych Na Skuteczność Polityki Stabilizacyjnej

Abstract

Zagwarantowanie niskiej i stabilnej inflacji, przy jednoczesnej możliwie wysokiej średnio-i długookresowej dynamice produktu krajowego stanowi podstawowe zadanie polityki gospodarczej. Zdolność do realizacji tak sformułowanego celu jest obecnie uważana za kluczowy wkład władz monetarnych w podniesienie dobrobytu społecznego obywateli. Ostatnie lata były okresem rosnącej wiary w możliwości decydentów monetarnych stosunkowo łatwego osiągania tak sformułowanego celu. Sprzyjały temu ogromne postępy w zakresie samej teorii polityki monetarnej, jak również niespotykany wcześniej postęp w odniesieniu do ekonometrycznych narzędzi diagnozowania bieżącego stanu gospodarki oraz jego prognozowania. Jednakże bieżący globalny kryzys gospodarczy oraz poważne błę-dy polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej -jednego z najważniejszych banków centralnych świata -z lat 2001-2006, które w sposób zasadniczy przyczyniły się do powstania bąbla spekulacyjnego prowadzącego do tego kryzysu 1 , przypominają o bardzo wysokim skomplikowaniu zadania, wobec jakiego stoją wszystkie banki centralne świata.Celem niniejszego opracowania jest ukazanie czynników związanych z zagrożeniami nieefektywnością informacyjną decydentów monetarnych, które mogą utrudniać prowadzenie skutecznej antycyklicznej polityki pieniężnej, a które czę-