According to understand the behavior of Islamic equity markets the primary objective of this research is to analyze the effect of macroeconomic indicators and International Islamic Index on return volatility of Jakarta Islamic Index. The analysis method used in this study is AutoRegressive Conditional Heteroscedastic-Generalized AutoRegressive Conditional Heteroscedastic (ARCH-GARCH). The result of this research showed that all variables, i.e., BI rate, inflation rate, IDR-USD exchange rate, DJIUS index, DJIUK index, FTSJP index and FTSMY index have a simultaneously significant impact on return volatility of JII. While t-test results show that BI rate, IDR-USD exchange rate, DJIUK index and FTSMY index have a substantial effect on return volatility of JII. Abstrak. Untuk memahami perilaku pasar ekuitas Islam, tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh indikator makroekonomi dan Indeks Islam Internasional terhadap volatilitas Indeks Syariah Jakarta. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Auto Regressive Conditional Heteroscedastic-Generalized Auto Regressive Conditional Heteroscedastic (ARCH-GARCH). Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel yaitu tingkat suku bunga BI, tingkat inflasi, nilai tukar IDR-USD, indeks DJIUS, indeks DJIUK, indeks FTSJP dan indeks FTSMY secara simultan berpengaruh signifikan terhadap volatilitas return JII. Sedangkan hasil uji t menunjukkan bahwa BI rate, kurs IDR-USD, indeks DJIUK dan indeks FTSMY berpengaruh signifikan terhadap volatilitas return JII. Kata kunci: variabel makroekonomi, indeks saham internasional, tingkat pengembalian volatilitasHow to Cite: